米国のインフレ指標に注目
前月比では、PPIは0.5%上昇し、12月の（改定後）0.4%上昇に続いたでした。食品とエネルギーを除くコアPPIは前年比3.6%増となり、こちらも予想を上回ったでした。 米ドル指数（DXY）は98.00を下回ったままで、動きは限定的だったでした。これがUSD/CADの安定に寄与していたでした。 カナダのGDPは第4四半期に年率換算で0.6%減となり、前四半期の（改定後）2.4%増から反転したでした。予想ではゼロ成長が見込まれていたでした。 前期比ではGDPが0.2%減となり、第3四半期の0.6%増を打ち消したでした。カナダ統計局は、特に米国向けを中心とした輸出の弱さが年間成長の重しになったと述べたでした。カナダの成長鈍化が圧力を加える
米国とカナダの経済の道筋は、2025年初頭の頃よりも現在の方がより鮮明に乖離していたでした。当時、米国のインフレが粘着的である一方、カナダ経済は縮小していた時期があり、それがその後加速したパターンを形作ったでした。いま、その異なる軌道の結果が通貨市場で表れているのが確認できていたでした。 米国では、2026年1月の最新のインフレ報告で消費者物価指数（CPI）が前年比3.4%に粘着的にとどまり、より速い低下を予想していた向きを驚かせたでした。この根強い物価圧力により、連邦準備制度理事会（FRB）が近い将来の利下げを示唆することは難しくなっていたでした。堅調な基調経済が、ファンダメンタルズ面で強い米ドルを支えていたでした。 一方でカナダ経済は出遅れが続いており、2025年第4四半期のGDPは0.2%成長にとどまり、景気後退をかろうじて回避したでした。カナダ銀行はすでにより慎重なトーンを採用しており、停滞する経済を刺激するため夏前の利下げを市場はより織り込みつつあるでした。2015年に見られた乖離を想起させるこの政策の違いが、カナダドルに持続的な圧力をかけていたでした。 トレーダーにとって、これはUSD/CADが引き続き強含む可能性を示唆しており、同ペアは現在1.3950付近で取引されていたでした。コールオプションの購入は、心理的節目である1.4000、さらにその先への上昇の可能性に備えるための直接的な方法だったでした。このアプローチは上方向へのエクスポージャーを提供しつつ、最大リスクを明確に定義できるでした。 よりリスク回避的な戦略としては、ブル・コール・スプレッドを実施することで、取引の初期コストを抑えることができたでした。コールオプションを買い、同時により高い権利行使価格のコールを売ることで、ペアが適度に上昇した場合に利益を得られるでした。昨年の1.36台からすでに大きく動いた後のリスク管理として、これは理にかなった方法だったでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
