欧州市場では、米ドル/円が155.90付近まで反発する中、円は対ドルで先の上昇幅を縮小しました

    by VT Markets
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    Feb 27, 2026
    日本円は金曜日の欧州時間の取引で、米ドルに対する序盤の上げ幅のおよそ半分を失ったでした。USD/JPYは155.90付近まで反発し、同時点で日中では0.15%安にとどまったでした。 市場が日銀がいつ利上げに踏み切るのかを見極めようとする中、円は上昇分を維持するのに苦戦したでした。日銀の9人制の政策委員会に新たに2人の委員が指名されたことを受け、引き締め期待は後退したでした。

    Bank Of Japan Outlook

    日本政府は、浅田敏一郎氏と佐藤彩乃氏を日銀の政策委員として指名したでした。Mainichiの報道では、首相の高市早苗氏が2月16日に植田和男総裁と会談した際の発言が、短期的な引き締めとは異なる内容だったと伝えたでした。 東京都のインフレ指標も、物価圧力の弱まりを示唆したでした。生鮮食品を除く東京都区部CPIは、前年同月比で1月の2%から1.8%に鈍化したでしたが、予想の1.7%は上回ったでした。 米ドルは、13:30 GMT発表予定の1月の米国生産者物価指数(PPI)を控えて小動きだったでした。米ドル指数は97.75付近で横ばいで推移し、PPIの結果がFRBの政策見通しを左右するとの見方があったでした。

    Trading Implications

    要点 ・今後数週間は円安継続を想定したポジションが検討されたでした。 ・行使価格165を狙ったUSD/JPYのコールオプション買いが、上昇余地を取りつつリスク管理する手段として挙げられたでした。 ・日銀の予想外の発言で短期的な急変動が起こり得るため、ボラティリティ機会の監視が重要とされたでした。 ・短期のJPYコールを売り、長期のUSDコールを組み合わせることで、想定される値動きから利益を狙う手法が示されたでした。 ・最終的に、政策スタンスの乖離が続く限り、USD/JPYは上方向が優勢と見られたでした。

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