デフレ的政策アンカーとしてのAI
コメルツ銀行のエコノミストであるベルント・ヴァイデンシュタイナー氏とクリストフ・バルツ博士は、AIが生産性に与える影響は依然として不確実であり、現在のマクロ環境は1990年代ほどディスインフレ的ではないとしていました。彼らは、急速な緩和が米国の金融政策を過度に拡張的にし、2027年までインフレリスクを高め得ると警告していました。 記事は、ウォーシュ氏が2027年春までに100ベーシスポイントの利下げを実施する可能性があると予想していました。また、この記事はAIツールを用いて作成され、編集者によってレビューされたとも述べていました。インフレ上振れリスクへのポジショニング
この政策が過度に拡張的になるリスクを踏まえると、2027年のインフレ率上昇に備えたポジショニングが主要戦略でした。これは、インフレがFRBの目標を上回った場合に利益が出るインフレスワップや、その他のデリバティブに目を向けることを含んでいました。FRBの新たなストーリーと粘着的なインフレ指標の間の不確実性は、ボラティリティが高まることを示唆しており、金利オプションが魅力的になる可能性があるとしていました。 1990年代後半の生産性ブームは記憶にあるものの、今日の状況設定は大きく異なっていました。2025年当時の第4四半期データでは非農業部門の生産性伸び率が鈍化しており、AI主導の急増が直ちに起こることには疑問が生じていました。さらに、今日の政府債務水準の高さは、ドットコム期と比べてFRBの柔軟性を制約していました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設