食品とエネルギーを除く日本・東京都の年間CPIは、前回の2.0%から1.8%に鈍化しました

    by VT Markets
    /
    Feb 27, 2026
    東京の生鮮食品とエネルギーを除くCPIは、2月に前年比1.8%上昇でした。これは前回の2%と比較したものでした。 今朝の東京コアコアCPIデータは重要なハト派シグナルであり、1.8%となって日本銀行の2%目標を1年以上ぶりに下回っていました。1月の2.0%からの鈍化により、短期的な利上げに対する市場の期待は大きく後退していました。2025年の利上げ開始に続く追加措置がこの春に実施されるのかについて、真剣に疑問視すべき局面でした。

    日本銀行の政策への含意

    昨年、日本銀行はついにマイナス金利政策を終了していました。この動きは市場が数か月にわたり予想していたものでした。これにより、緩やかな正常化への道筋が整い、私たちの多くは2026年第2四半期までに追加利上げを織り込んでいました。しかし、今回のインフレデータは、その広く共有されていた見方に水を差していました。 為替トレーダーにとっては、円をショートする魅力が高まるはずでした。米国との金利差は引き続き大きいままになる可能性が高く、通貨には下押し圧力がかかっていました。USD/JPYのコールオプションを買うことを検討すべきであり、現在の約156付近から160に向かう動きが、これまでより起こりやすい状況になっていました。 この環境は、円安が主要輸出企業の利益を押し上げるため、日本株にとって強気材料でした。過去最高水準の42,000近辺で推移していた日経225は、このニュースにより追い風を受ける可能性がありました。さらなる上昇余地を狙うために、日経先物やコールスプレッドを買うことに価値があると見ていました。 債券市場では、利上げ確率の低下により国債利回りが低下しやすい状況でした。今後数週間にわたり、10年JGB先物をロングにすることは魅力的なトレードでした。1.0%へ近づきつつあった10年JGB利回りは、0.85%付近へ戻る可能性がありました。

    次に注目すべき要点

    今後注目すべき重要なデータは、「春闘」の春季賃金交渉の結果でした。直近の賃金上昇率は前年比2.6%と堅調に報告されていたものの、インフレの冷え込みにより、日本銀行は強い賃金・物価スパイラルの決定的証拠を待つ余地が生まれていました。前四半期のGDP統計では景気後退を辛うじて回避していたため、直ちに引き締めに踏み切る根拠は大きく弱まっていました。

    トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

    see more

    Back To Top
    server

    こんにちは 👋

    どうお手伝いできますか?

    すぐに私たちのチームとチャット

    ライブチャット

    次の方法でライブチャットを開始...

    • テレグラム
      hold 保留中
    • 近日公開...

    こんにちは 👋

    どうお手伝いできますか?

    テレグラム

    スマートフォンでQRコードをスキャンしてチャットを開始するか、 ここをクリックしてください.

    Telegramアプリやデスクトップ版がインストールされていませんか? Web Telegram をご利用ください.

    QR code