TDセキュリティーズは、地政学的要因と米国経済指標に支えられてドルが下支えされ、ユーロや豪ドルを上回ると予想、G10でショート推奨でした。

    by VT Markets
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    Feb 27, 2026
    TD Securitiesは、イラン関連の地政学リスクと米国の強い経済指標を背景に、短期的に米ドルが下支えされる見通しでした。USDは、EUR、AUD、およびショートポジションが積み上がっているG10通貨に対して堅調に推移するとみていました。 同社は、イランを巡る不透明感と限定的な攻撃のリスクが、安全資産としてのUSD需要を維持し得るとしていました。また、IEEPA判断の余波が解消されるまで時間を要する可能性があり、地政学と米国指標への注目が続くと指摘していました。

    Near Term Dollar Support

    同社の高頻度フェアバリューモデル(HFFV)とポジショニング指数は、市場心理がUSDに弱気であることを示しているとしていました。緊張が高まる場合や、第1四半期の米国データの季節性によりFRB利下げ期待が後退する場合には、USDが反発し得るとしていました。 中期から長期では、TD Securitiesは2026年にかけてUSD弱気見通しを維持し、BBDXYはじり安になると予想していました。USDの上昇局面は売りが望ましいとしており、米国の成長・金利が世界に収れんしていく見通しや、安全資産としての魅力低下を根拠に挙げていました。 新興国では、BRLとZARの選別的なキャリートレード、ならびにCLP、KRW、TWD、CNYにおけるバリュー機会に言及していました。 2026-02-26T14:46:50.056Z

    Medium Term Strategy

    今後数週間の局面では、イランを巡る地政学的不確実性の継続と、堅調な国内指標を背景に、米ドルは下支えされるとみていました。2026年1月の最新の非農業部門雇用者数(NFP)が予想を上回る+215,000となったことは、FRBが利下げを先送りする可能性を示唆していたためでした。この環境は、ドル指数(DXY)の短期コールオプション買い、またはユーロや豪ドルのプットオプション買いといった短期強気戦略を支えるとしていました。 市場ポジショニングは米ドルのショートが大きく積み上がっているように見え、これらの巻き戻しによるテクニカルな反発余地があるとしていました。2025年第3四半期にも、米国の成長が予想以上に底堅かったことで投機筋が逆方向に捕まり、ドルが急伸した類似の動きが見られたとしていました。デリバティブ取引では、ドルの明確な弱気ポジションは短期的に踏み上げリスクが大きいことを意味するとしていました。

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