経済信頼感が閾値を上回る方向へ変化でした
私たちは、経済信頼感指数が重要な100ポイントの閾値を超える動きを確認しており、これは2025年初頭以来見られていなかった楽観水準でした。悲観から楽観へのこの転換は、トルコ資産にとって重要な強気シグナルでした。デリバティブ取引者にとって、これは市場モメンタムの変化の可能性を示唆しており、今後数週間に向けてポジションを検討できる状況でした。 この前向きなセンチメントは、2025年第4四半期にBIST 100指数で見られた堅調なパフォーマンスを土台としていました。上昇の継続を捉えるため、満期が2026年3月および4月の指数コールオプションの購入を検討すべきでした。アウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションを売却してプレミアムを得ることも、得られた信頼感が市場の下支えになると見込む戦略として有効でした。 トルコリラも安定性の高まりを示しており、2026年2月を通じて対米ドルで30.00を下回って推移していました。1月に公表されたインフレデータでは、年率45%へと引き続き(ただし緩やかに)低下していたことが示され、通貨のファンダメンタルズは改善していました。この環境は、さらなるリラ高、または対ドルのボラティリティ低下から利益を得るデリバティブ・ポジションの構築を後押ししていました。 また、中央銀行は直近2回の会合で政策金利を40%に据え置いており、安定へのコミットメントを示していました。この政策スタンスと経済信頼感の上昇が組み合わさることで、インプライド・ボラティリティの低下につながる可能性がありました。そのため、昨年の大半で見られたような急激な値動きがなく、市場が強含みを維持するなら、ストラドル売りのような戦略が収益機会となり得る状況でした。安定市場向けのボラティリティ戦略でした
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