洞察 
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貿易プロファイルの重要性
最新のデータは、経済の安定性と成長を支えるために強い貿易プロファイルを維持する必要性を強調しています。今後数ヶ月のトレンドを観察することは、トルコの輸出の動態と全体的な経済の健康状態を理解する上で重要です。 この輸出のわずかな減少は、227億ドルから225億ドルへの変化で、2025年に見られた経済の安定化が失速している可能性を示唆しています。私たちにとって、これはトルコリラ（TRY）が今後数週間で再び圧力を受ける可能性のある初期の信号です。昨年後半に支配的だった経常収支の改善ストーリーに対する潜在的な挑戦が予想されます。 背景は依然として困難であり、公式統計では2025年の年次インフレ率が68.4%と根強く高いことを示しています。中央銀行が2025年を通じて aggressive rate hikes を行ったことは、この数字を抑えるためのものでしたが、弱まる輸出収入は彼らの戦いを複雑にする可能性があります。厳しい金融政策と軟化する貿易収支との間のこの緊張は、通貨のボラティリティを促進する環境を作り出しています。通貨および株式戦略
USD/TRY 為替レートがすでに38.50付近にあることを考慮すると、アウトオブザマネーコールオプションの購入を検討すべきです。たとえば、40.00のストライク価格の2月または3月期限のコールオプションは、リラ安に備えるための低コストな方法を提供します。この戦略は、輸出の弱さが通貨に影響を与え続ける場合に上昇のエクスポージャーを提供し、下方リスクを支払ったプレミアムに制限します。 株式サイドでは、このデータは、工業輸出者が多数を占めるBIST 100指数にとって逆風です。私たちは、長期株式ポジションをヘッジするために、XU100先物に対して保護プットオプションを購入することを検討すべきです。弱気の見通しは、外国の販売の弱さが2026年第一四半期の企業利益見通しに反映されると予想されるシンプルなロングプット戦略を通じて表現できます。 これは急激な下落ではなく緩やかな減少であるため、ボラティリティの爆発が起こる可能性は低いですが、上昇傾向が予想されます。TRYオプションのインプライドボラティリティは2025年末以降圧縮され、30%以上から現在22%程度に低下しています。これにより、オプションの購入が相対的に安くなり、即時の混乱よりも潜在的な市場の動きを予測する戦略とよく合致します。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
