洞察 
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連邦準備制度と日本銀行の政策に注目
持続的なインフレへの懸念にもかかわらず、連邦公開市場委員会は、低い借入コストを通じて労働市場の弱体化を支援する方向に舵を切りました。2026年までにさらなる利下げが行われる可能性があると示唆されていますが、市場は来年のうちに少なくとも2回の利下げを予想しています。 日本銀行は、次の利上げがいつ行われるかについては未定であるものの、高金利の方針を再確認しました。市場は日本銀行の超緩和的な政策と他の中央銀行の立場との間の乖離を分析する中で、円の価値が低下しています。 日本円の価値は、日本銀行の政策、債券利回りの差、そして広範なリスク感情などの要因に影響を受けています。円は安全資産として、安定性と信頼性が認識されているため、市場の混乱時には強さを増す可能性があります。 米ドルが円に対して強まる中で、156.70の水準に接近しています。この力強さは連邦準備制度の最近の議事録に由来しており、今後の利下げについては躊躇している様子が示されています。最新のコアPCEインフレ率は3.1%であり、彼らが慎重である理由を示しており、目標の2%を大きく上回っています。市場戦略とリスク管理
一方、円は日本銀行の金利引き上げの緊急性を疑問視する中で失地を失っています。最近の東京コアCPIは、1年半以上にわたり日本銀行の2%の目標を上回っていますが、同銀行は次の利上げの具体的なタイムラインを示すのが遅れています。この政策の乖離が、ドルを円に対して強く保ち続ける主な要因です。 また、米国の労働市場を注視する必要があります。最新の非農業部門雇用者数報告では、2025年12月初旬にわずか95,000件の雇用増加があり、予想を下回り、連邦準備制度の利下げの決定を促しました。これは、弱い雇用市場と持続的なインフレとのバランスを取るという難しい状況に連邦準備制度を置いています。 デリバティブトレーダーにとって、この環境はドルに対して円のロングポジションが2026年初頭まで利益を上げる可能性を示唆しています。USD/JPYのコールオプションを購入することで、トレンドが続けばさらなる上昇を捕らえることができます。しかし、このペアがこれらの高水準にあるため、日本当局による介入のリスクも考慮しなければなりません。このようなリスクに対処するために、USD/JPYのアウトオブザマネーのプットオプションを購入することは、突然の反転に対する安価なヘッジとして機能します。現在、ボラティリティは薄いホリデー取引のために抑制されており、1月初旬にブレイクアウトを期待する戦略のためのオプション価格が魅力的になる可能性があります。市場参加者が新年に戻ってくるにつれて、ボラティリティが高まると予想されています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
