USD/CADペアは、FOMCの議事録が2026年までに利下げを示唆した後、米ドルが強化されたため、1.3700近くまで反発しました。カナダ銀行は短期的に安定した金利を維持すると予測されており、ペアの動きに影響を与えています。 連邦準備制度は、2025年に75ベーシスポイント利下げを行い、3.50%-3.75%の金利となっています。CME FedWatchツールによると、2026年末までに50ベーシスポイントの減少が予想されています。カナダドルは、2026年初頭のカナダ銀行の金融政策決定に対する不確実性からわずかに下落しています。

USDCADのテクニカル分析

テクニカル的に、USD/CADは1.3707で取引されており、20日EMAは1.3772で反発を制限し、弱気のトーンを維持しています。RSIは33.85で、売られすぎの状態から回復しているにもかかわらず、弱いモメンタムを示しています。 米ドルは世界で最も取引されている通貨であり、外国為替取引の88%以上を占めていました。連邦準備制度の金融政策、量的緩和や引き締めなどは、米ドルの価値に影響を与える上で重要な役割を果たします。 これらの政策は、金利調整を通じて価格安定と完全雇用を確保することを目的としており、それに応じて通貨の強さに影響を与えます。量的緩和はしばしばUSDを弱め、一方で量的引き締めはそれを強める傾向があります。 2026年初頭に向かう中、主な焦点は連邦準備制度のガイダンスと市場の期待との間に広がるギャップにあるべきです。連邦準備制度は2026年には1回の利下げを示唆しましたが、先物市場では現在少なくとも2回の利下げが織り込まれており、これはボラティリティを生む重要な意見の相違を示しています。これは新年早々の潜在的な対立を形成します。

異なる金融政策

市場のハト派的な見方は、最近の米国経済データによって支持されています。2025年11月の非農業部門雇用者数報告では、予想を下回る14万人の雇用増加が示され、週次の失業保険請求件数は着実に増加し、12か月ぶりの高水準に達しました。労働市場の弱さは、連邦準備制度が予想以上に積極的に利下げを行う必要があるかもしれないという考えに信憑性を与えます。 対照的に、カナダ経済はより強靭なようで、コアインフレは米国よりも持続的であり、最新の報告では3.1%以上を維持しています。これは、連邦準備制度が政策を緩和し始める間、カナダ銀行が金利を安定させる理由を与えます。この金融政策の相違は、USD/CADペアにとって根本的に弱気のシグナルです。 デリバティブトレーダーにとって、この不確実性は、ホリデーラルが終わる中でボラティリティを購入することが賢明な戦略である可能性を示唆しています。USDペアに対するロングストラドルやストラングルのようなオプション戦略は、2026年の最初の重要な経済データ発表に市場が強く反応することから、利益をもたらす可能性があります。暗示的なボラティリティは、現在の控えめなホリデーレベルから急上昇することが予想されます。 テクニカルな観点から、USD/CADペアは20日EMA、現在1.3772近くで取引されている限り圧力を受けています。このレベルは、今後数週間の重要なピボットポイントとして機能するでしょう。これを突破できなければ、売り手が支配していることを示唆し、新しい安値への移動を開くことになります。

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