金価格は水曜日の欧州早朝の取引で4,350ドルを上回った。金の価格は今年約65%上昇しており、1979年以来最も大きな年間利益を記録している。この上昇は2026年の米国の利下げの期待によって支えられており、金を保有する機会コストが低下する可能性がある。イスラエル-イランの緊張や米国-ベネズエラ関係のような紛争は、トレーダーが不確実な時期に安全な資産を求めるため、金価格をさらに押し上げると考えられている。 しかし、シカゴ商品取引所が金と銀の先物に対してマージン要件を引き上げたことで、利益確定が進み、価格の上昇が制限される可能性がある。さらに、ウクライナ和平合意に関する進展は金価格にネガティブな影響を及ぼす可能性がある。トレーダーは米国の新規失業保険申請件数の報告に備え、12月27日終了週の申請件数が220,000件に増加するとの予測が出ている。連邦準備制度理事会は金利を25ベーシスポイント引き下げ、3.50%–3.75%の範囲を目指しているが、これは雇用リスクとインフレ緩和を理由にしている。

金市場の展望

金は強気を維持しており、100日指数移動平均線を上回って取引されている。上値の抵抗は4,520ドルにあり、4,550ドルや4,600ドルに達する可能性がある。サポートは4,305ドルから4,300ドルの地域にあり、4,271ドルまでの下落が考えられる。 私たちは金が2025年を素晴らしい力強さで締めくくり、1979年の歴史的なラリー以来の最高の年を記録することを予測している。最近の連邦準備制度理事会の金利引き下げは、3.50%-3.75%の範囲に燃料を注いでおり、低金利は非利回り資産の保有を魅力的にしている。この勢いを考えると、2026年1月にかけての上昇を享受する戦略を検討すべきである。 CMEが先物のマージン要件を引き上げる中、コールオプションの購入は市場に留まる賢い方法である。このアプローチにより、私たちは4,550ドルの史上最高値に向けた潜在的な利益をキャッチしつつ、リスクを支払うプレミアムに制限できる。ボラティリティは高く、2022年のインフレ懸念の際に見られたスパイクと似たような状況であり、オプションは高額になるが、大きな価格変動の可能性も反映している。

市場の警戒

65%の年間上昇後にラリーが過剰に延長されているように見えるため、警告サインを無視してはならない。CMEのFedWatchツールは、1月にもう一度金利が引き下げられる可能性を15%しか示しておらず、ウクライナからのポジティブなニュースがあれば急激な売りが引き起こされる可能性がある。4,300ドルのサポートレベル以下でプットオプションを購入することは、突然の反転から既存の利益を保護するためのコスト効果の高い方法を提供する。 今週の新規失業保険申請件数の報告は、次の重要なカタリストである。予測された220,000件を大幅に上回る数字は、労働市場の弱含みを示唆し、さらに積極的な連邦準備制度理事会の利下げの根拠を強め、金価格がさらに上昇する可能性がある。データにサプライズがあれば行動を起こす準備をするべきであり、薄い休日の取引ボリュームは価格動向を増幅することができる。

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