USD/CADペアは、2025年最後の取引日が始まる中、1.3700付近で取引されており、アジアセッションでは限られた活動が見られています。このペアの動きは、インフレが減少すれば米国の金利引き下げが期待されていることと一致しています。 米国ドル指数は98.26まで上昇し、週の高値を記録しました。また、米ドルは火曜日に大きく上昇しました。連邦公開市場委員会（FOMC）の議事録は、インフレがさらに低下すれば金利引き下げへの大多数の支持を示しました。

インフレ動向

消費者物価指数（CPI）のデータは、11月のヘッドラインインフレが3％から2.7％に減速したことを示しました。カナダドルは安定しており、カナダ銀行は現在の金利を維持すると予想されています。最近のインフレは2％で安定しています。 米国連邦準備制度は、インフレと雇用を管理するために定期的に金利を調整しています。通常、年間8回の会議を開き、経済状況を検討しています。量的緩和（QE）と量的引き締め（QT）は、経済の極端な状況においてFedが採用する手段であり、一般的にQEは米ドルを弱体化させ、QTはその価値にプラスの影響を与えます。 USD/CADペアは、薄商いのホリデー取引の中で1.3700付近で静かに推移していますが、重要なポイントは中央銀行政策の乖離が拡大していることです。米国連邦準備制度は、インフレが続けて冷えるなら2026年にさらなる金利引き下げの可能性が高いことを示唆しています。これは、金利を現状維持する見込みのカナダ銀行と対照的です。 米ドルが弱くなる可能性は1月に入るにつれ強まっています。2025年12月の米国労働統計局からの最新報告は、ヘッドラインインフレが2.7％に和らぎ、Fedの目標に近づいていることを示しました。これを反映して、CME FedWatchツールは、市場が2026年3月の会議までにさらに1回の金利引き下げの70％を超える可能性をすでに織り込んでいることを示唆しています。

カナダドルの安定性

一方、カナダドルはより安定した基盤を持っています。カナダ統計局の最近のデータは、2025年第4四半期においてコアインフレが2％の目標の周辺でしっかりと維持されていることを示しました。これはカナダ銀行が金利を引き下げる理由が少ないことを示しており、ルーニーに対する基礎的な支援を提供しています。 デリバティブトレーダーにとって、この政策の乖離は、USD/CADの潜在的な下落に備えることを示唆しています。静かな市場の中で、2026年2月または3月期限のカナダドルコールオプションや米ドルプットオプションの購入は魅力的に見えます。これにより、取引量が通常に戻る中で、リスクを抑えつつ下方向にポジショニングすることが可能です。 先物市場でも同様の感情が高まっているのが見受けられます。2025年クリスマスの前に発表されたCFTCの最新の投資家動向報告は、カナダドルの投機的なネットロングポジションが数週間にわたって増加していることを示しました。これは、大規模なプレイヤーがすでにUSDに対してCADの強さを見越してポジショニングしていることを示しています。 この設定は、2015-2016年のような過去の期間を思い起こさせ、乖離した金融政策が通貨ペアにおいて持続的な傾向を生み出していました。新年のホリデーを越え、このテーマがペアの主要な推進力となることを期待しています。

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