洞察 
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連邦準備制度の金利引き下げ
アメリカ連邦準備制度の12月の会議では、25ベーシスポイントの金利引き下げが行われ、金利レンジは3.50%-3.75%となりました。意見が分かれる中、大多数のFRB関係者は、インフレが減少するにつれてさらなる金利引き下げを支持しています。 NZDに影響を与える要因には、ニュージーランドの経済の健康、中央銀行の政策、そして最大の貿易相手国である中国の業績が含まれます。また、酪農価格も輸出収入に影響を与えるため重要です。RBNZの金利に関する決定は、1%から3%の範囲でインフレをコントロールすることを目指しています。 経済データの発表は、NZDに影響を与え、経済の強さを示すことで金利変更の可能性を示唆します。広範な市場のリスク感情はNZDの価値に影響を与え、安定した市場の時期にはより良いパフォーマンスを示す傾向があります。 私たちは、12月の中国の製造業PMIが予想外に50.1に拡大しているにもかかわらず、NZDが0.5785付近で苦しんでいるのを見ています。この乖離は、新年の休暇週に起こっており、流動性が薄い時期です。このような低い流動性は、これらの小さな動きに多くを読み取ることには注意が必要であることを意味します。アメリカ連邦準備制度の議事録
アメリカ連邦準備制度の最近の議事録は、3.75%に金利が引き下げられた後も、今後の進路に関して明確な分裂を示しています。核心的なアメリカのインフレが過去四半期の間2.8%で対処困難であるため、市場は2026年1月にさらなる引き下げの可能性を15%しか見込んでいません。このFRBのためらいは、アメリカドルを強く保つ主な要因です。 中国データの改善はニュージーランドの輸出にとって長期的にはプラスであるものの、直近の支援を提供していません。より重要な懸念は、酪農価格が過去3回連続のグローバル・デイリー・トレードオークションで下落しており、12月16日の最新のオークションではさらに1.5%の下落を示したことです。これは、キウイにとって重要な強さの源を直接的に削ぐものです。 この矛盾した状況を踏まえると、2026年1月に大きなヘッジなしのポジションを持つことはリスクがあります。私たちは、リスクを明確にするためにオプションを使用することが理にかなっていると考えています。たとえば、0.5750のような重要なサポートレベルを下回るさらなる下落に備えてプットを購入することです。これにより、下側への参加が可能になり、市場が突然反転した場合の潜在的な損失が制限されます。 流動性は1月の第2週に戻る予定であり、この時期に市場の本当の方向性が明らかになることを期待しています。2019年1月初めの薄い市場がフラッシュクラッシュを引き起こしたことを覚えているので、より明確なトレンドが形成されるまでヘッジを続けることが賢明です。今後のアメリカの雇用データやニュージーランドの次のインフレ報告が、新年の最初の重要なきっかけになるでしょう。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
