日本円は2026年までの日本でのさらなる金利引き上げの期待により強さを増しています。日本銀行は、インフレの懸念の中で現在の政策が過度に緩和されていると見なしています。それにもかかわらず、ユーロの下落はユーロ圏の金融政策に対する慎重な展望によって抑制されています。 EUR/JPYは183.50近辺で取引されており、年末のホリデーシーズンが近づく中で、取引が正常化される中、0.15%のわずかな減少を経験しました。日本円の回復は、日本銀行のますます強いシグナルに起因しています。

日本円の上昇

日本銀行の12月の会合の議事録は、理事会メンバー間で金融引き締めの継続に関する合意があったことを明らかにしています。日本銀行は政策金利を25ベーシスポイント引き上げて0.75%とし、30年ぶりの高水準となりました。植田総裁は、労働市場の逼迫や価格動向の変化に対処するために、金融政策の正常化を強調しました。 低い日本の金利は、インフレと比較して円安を助長し、高長期金利がさらなる調整への支持を促しています。加藤財務大臣は、為替市場での介入に対する準備を示唆しました。 ユーロは、ECBの利下げサイクルが終了に近づいているという市場のセンチメントによって、下落の制約があります。金利は据え置かれ、2月に利下げの可能性は10%未満であり、ECBはデータ主導の会議ごとの戦略を好んでいます。 日本銀行のますます firmeな姿勢を考慮すると、今後数週間で円の上昇の明確な道筋が見えます。日本銀行の最近の意見概要は、インフレと弱い通貨に対抗するために2026年にさらに金利引き上げがくるという見通しを強化しています。このハト派のシフトが、私たちの戦略の主要な推進力となっています。

円とユーロの展望

このデータはこの見解をサポートしており、日本銀行の立場を非常に信頼できるものにしています。2025年11月の日本のコアCPIが2.9%となり、インフレは2%の目標を依然として頑固に上回っています。さらに、最近の賃金交渉に関するデータでは、平均給与増加率が3.1%を超え、数十年ぶりの高水準となっており、価格圧力を引き続き加速させることが予想されます。 これは、日本が数十年にわたるデフレからの重要な政策の変化を示しており、30年ぶりの高金利に達することを意味します。これは、1995年以降のゼロ金利政策からの根本的なシフトを示しており、この新しい体制は円の長期的な下落傾向がついに転換する可能性を示唆しています。 対照的に、ユーロの下落は制限されていますが、上昇の強いカタリストが欠けています。2025年11月のユーロ圏HICPインフレ率は粘着性のある2.5%と確認され、Q3のGDP成長は鈍い0.1%であり、これにより欧州中央銀行は今のところ金利を据え置くことになっています。この安定性は、強まる円に対してユーロを脆弱にしています。 デリバティブトレーダーにとって、この見通しはEUR/JPYペアに対する弱気ポジションを確立することを支持しています。2026年1月下旬または2月の満期のプットオプションを購入することで、180.00レベルへの潜在的な下落から利益を得る方法を提供します。この戦略は定義されたリスクを提供し、新年後に取引量が正常に戻る中で冷静な判断です。 流動性が1月に戻るにつれて、この下落トレンドが加速する可能性があると予想されます。次回の日本銀行の政策会合は重要なイベントであり、さらなるハト派の発言が次の下落の引き金になる可能性があります。したがって、1月初旬のポジショニングがこの予測された動きの大部分を捉える鍵となります。

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