EUR/GBPは弱含みで、0.8700近くまで下がっており、イングランド銀行（BoE）の慎重な政策見通しとウクライナの緊張の高まりに影響されている。ユーロは、欧州中央銀行（ECB）の利下げサイクルが終了する兆しがあるため、支援を受ける可能性がある。 この通貨ペアはヨーロッパ時間で0.8710付近で取引されており、年末の休暇シーズンにつれて取引量は減少すると予想されている。地政学的緊張が高まり、ロシア外相の発言によりモスクワの交渉スタンスの変更に関する不安が広がっている。

英ポンドの安定性

英ポンドは、トレーダーがBoEの政策の方向性に警戒を示す中で安定している。UKのインフレ率は11月に3.2%に減少し、BoEの2%目標を上回っており、GDPは第3四半期に0.1%成長し、予想通りとなったが、BoEは最終四半期の成長は横ばいになると予測している。 BoE総裁アンドリュー・ベイリーは、さらなる利下げは段階的になると示唆し、金利が中立レベルに近づく中で追加の引き下げの余地は限られていると述べた。中央銀行は12月に政策金利を25ベーシスポイント引き下げて3.75%とし、インフレ懸念が続く中での接戦の投票結果を反映している。 ECBの安定した政策姿勢からユーロは支援を受ける可能性があり、デンマークの不安が高まる中、12月に金利は据え置かれており、将来的な金利の動きに関する前方ガイダンスは複雑になっている。 中央銀行は物価安定を維持するために、インフレまたはデフレを管理するために政策金利を調整する。独立した委員会は「ハト派」と「タカ派」から成り、インフレを2%に近づけることを目指して金融政策を決定する。中央銀行会議は議長または総裁が主導し、合意を保証し、市場のボラティリティを避けるためのコミュニケーションを管理する。

レンジ取引戦略における機会

EUR/GBPが0.8700のレベルを試している中で、市場はBoEの慎重なトーンに反応している。休暇中の取引量は少なく、新しい情報による価格変動が増幅される可能性がある。トレーダーは、新年を迎えるにあたり、この薄い流動性に注意する必要がある。 ポンドは、UKのインフレがBoEにとって課題であるため、踏ん張っている。11月のCPIは3.2%と報告されたが、12月の小売調査によると、価格圧力は依然として粘り強く、さらなる利下げを困難にしている。最後の利下げを3.75%にするための接近した5対4の投票結果は、中央銀行がいかに分裂しているかを示しており、積極的な緩和を期待できないことを意味している。 一方で、ユーロは下支えを見つけている可能性があり、ペアがさらに下落するのを制限するかもしれない。最近の12月のユーロ圏のインフレ速報値は2.5%で、予想をわずかに上回り、ECBがその利下げサイクルが今は終了したことを示す信号を強化している。このような政策の乖離、すなわちBoEはまだ利下げを行い、ECBは据え置きであることがこの通貨ペアの中心テーマである。 ウクライナ-ロシア平和プロセスの再燃に伴う地政学的緊張はリスクの層を追加する。この種の出来事は通常、市場のボラティリティを高めるため、欧州通貨の短期ボラティリティ指数が上昇していることにも反映されている。私たちにとって、これは、いかなる方向性の賭けも予測不可能な見出しから余分なリスクを伴うことを意味している。 これらの矛盾するシグナルを考慮すると、ペアがレンジ内に留まることから利益を得る戦略に機会を見出す。ECBの姿勢からのユーロへの強い支援とBoEのインフレとの戦いからのポンドへの堅い抵抗があるため、オプションボラティリティの売却は賢明である。これは、EUR/GBPが今後数週間の間に約0.8650から0.8800の間に留まる利益を得る取引を設定することを含む可能性がある。 インフレショックの2022-2023年を忘れないようにしなければならない。中央銀行はデータに対して積極的に反応せざるを得なかった。市場はBoEからの段階的な緩和を織り込んでいるが、1月のインフレ報告が予想以上に高い場合、これらの期待がすぐに反発する可能性がある。そのため、急激な上昇に対するいくらかの保護を保持することは賢明な予防策である。

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