2025年、銀価格はほぼ150%の増加を見せました。業界アナリストは、これらの価格変動は根本的な要因によって大きく正当化されると示唆しています。 ホリデー期間中、ソシエテ・ジェネラルは流動性の低下によるボラティリティを予想し、年末に銀価格が7%の上昇を予測しました。この時点で、価格は14.5%上昇しており、月曜日には一日の急落を経験しました。 この急落はCMEにおけるマージンレベルの増加に起因しており、流動性が低い期間中に初期マージンが$22,000/ozから$25,000/ozに上昇しました。この増加は2025年12月12日の10%のマージン増加に続くものでした。線形的にはコストがかかるように見えるものの、銀価格の長期的な複利成長は明らかであり、今年の例外的な増加は対数的な観点でも確認されています。 この修正は2025年の年末に銀価格が急上昇したことを明確にします。 2025年に銀市場がほぼ150%急上昇していることが見られ、ファンダメンタルがこの動きを支持しています。最近のホリデー期間は、我々が予想していた極端なボラティリティをもたらし、価格はすでにこの期間の初期予測を倍増させました。14.5%の跳ね上がりは、月曜日の急落があったにもかかわらず重要なものです。 その一日の急落は、薄商いのホリデートレーディング中にCMEが初期マージンを$25,000/ozに引き上げたことの直接の結果でした。このため、一部のトレーダーは高まった現金要件を満たすためにポジションを売却せざるを得ませんでした。この動きはレバレッジをかけたロングポジションに対する古典的な圧迫を示しています。2025年12月の初めの10%のマージン引き上げに続くものであり、規制当局が市場を冷やそうとしていることを示しています。 派生商品トレーダーにとって、この極端なボラティリティは先物ポジションを持つことをリスクのあるものにし、リスクを限定するためにオプションを使用することが賢明な戦略です。プットを購入することで、今後のマージン引き上げによる売りの影響から既存のロングポジションを守ることができます。より大きな価格変動を予想する場合、ストラドルを使用して2026年に向けてどちらの方向にも大きな動きから利益を得ることができるでしょう。 この急激なラリーの後にマージン引き上げが行われるパターンは以前にも見られ、2011年の銀市場のピークを思い出させます。最近の統計では、銀先物のオープンインタレストが最新のマージン発表以降に9%減少したことが示されており、一部のポジションが清算されていることが確認されています。しかし、データはSLVのような主要な銀ETFがわずか150万オンスの流出を経験したことを示しており、長期投資家は現時点での保持を維持していることを示唆しています。 要点として、銀の長期的な複利ストーリーは無傷に保たれているものの、今年の価格の動きは対数スケールでも例外的です。新年まで流動性が低下するため、価格の動きが誇張される可能性があるため、敏捷性を保つべきです。市場の次の短期的な方向性の兆候として、さらなるCMEの発表や取引量の変化に注意してください。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設