米ドルは、日本円に対してわずかに減少し、156.00を上回る水準を維持していました。日本銀行の意見要旨の発表を受けて、円は強化されました。この議事録は、金融政策と経済への影響についての政策立案者の慎重な姿勢を示しています。 日本銀行は、12月に基準金利を0.25%引き上げ0.75%としましたが、2026年には利下げが予想されています。日本の首相の刺激策が財政赤字や債務危機を悪化させる可能性についての懸念が続いており、円の回復に影響を与えています。

連邦準備制度の利下げ

米ドルは、2026年に連邦準備制度が利下げを行うと予想されているため圧力を受けていますが、銀行は当初、単一の利下げを予測していました。12月の会議の議事録は、USD/JPYの短期的な動向に影響を与える可能性があります。 日本銀行は、2%のインフレ目標を掲げており、2013年以降、超緩和的な金融政策を採用しています。これには、量的・質的緩和や、2024年3月までの債券利回りのコントロールが含まれています。この政策の見直しまで、円安は他の中央銀行との政策の乖離によって引き起こされました。 USD/JPYペアは、156.00の水準以上でサポートを見つけており、今後数週間の緊張した均衡を生み出しています。日本銀行は政策の引き締めを示唆していますが、円の強気な信号は政府の財政上の懸念によって損なわれています。このため、どちらの方向にも急激な動きが起こる不確実な環境が生まれています。 日本銀行の最近の利上げは0.75%であり、持続的なインフレへの明確な反応として重要なステップでした。日本の2025年11月の全国コア CPIは、 reportedly 2.8%で維持されています。これは、2024年3月に始まった緩やかな正常化プロセスを継続しています。しかし、一部のBoJメンバーは慎重を呼びかけており、2026年における金利上昇の道筋は保証されていません。

政策の乖離の影響

貿易の反対側では、米ドルは2026年に連邦準備制度が少なくとも二度の利下げを行うと予想されているため圧力を受けています。この見方は、2025年11月の米国コアPCEインフレが2.4%に冷却し、連邦準備制度の目標に近づいているという最近のデータによって支持されています。連邦準備制度の12月の会議の議事録の発表は、このハト派的な見方を確認する上で重要です。 この政策の乖離、すなわち引き締める日本銀行と緩和する連邦準備制度の状況は、通常円を強化するものですが、日本の財政政策が複雑にしています。日本の債務対GDP比率が265%を超える中、首相の高市の刺激策は、日本銀行の努力を上回り、円を弱く保つ可能性があります。この対立は、トレーダーにボラティリティに備えることを促し、明確な方向に賭けるのではなく、価格の変動を利用するオプション戦略を使うことをお勧めします。 私たちは、日本当局が2022年および2024年に円が急激に弱くなった際に通貨市場に介入したことを思い出さなければなりません。156.00を上回って取引している現在、これは歴史的に公的な注意を引くゾーンであり、ロングUSD/JPYポジションを保有している人々にとってのリスクが増しています。この介入の脅威は、ペアに対する潜在的な上限を生み出し、レンジ取引やボラティリティに基づくデリバティブの利用がより魅力的になります。

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