オーストラリアドルは、オーストラリア準備銀行による利上げの期待を受けて、14カ月ぶりの高値0.6724付近で安定しています。この通貨は、さらなる経済引き締めの期待から米ドルに対して勢いを増しています。 準備銀行の12月の会合メモには、現在の金融政策の有効性に関する懸念が示されており、インフレが高止まりすればより厳しい対策の可能性があることが記されています。2月の会合での利率調整の憶測が高まっており、4四半期のCPIデータの発表を控えています。

中国の経済計画の影響

中国の製造業や技術への投資を含む経済計画は、貿易関係を通じてAUDに影響を及ぼす可能性があります。また、中国の台湾周辺における軍事活動による地政学的緊張は、貿易や通貨の変動に敏感な市場にも影響を与えるかもしれません。 米ドル指数は97.90で取引されており、2026年までに連邦準備制度による利下げの可能性がある中で、減価しています。最近の米国経済指標は、失業保険申請の変動とGDP成長率4.3%が予想を上回っていることを示しています。 オーストラリアでは2025年10月にインフレ率が3.8%に上昇し、目標範囲を超えたことから利上げの憶測が高まっています。AUD/USDは上向きの勢いを維持し、0.6720付近で推移しており、主要なテクニカル指標は強気のトレンドを示しています。 中国との密接な貿易関係と鉄鉱石価格の変動は、AUDに大きな影響を及ぼします。貿易収支が良好であることはオーストラリアドルを支え、オーストラリアの主要な輸出品であるため、その価値と経済の健康に影響を与えます。

中央銀行の乖離

現在の中央銀行の乖離は、オーストラリアドルを米ドルよりも優位に考えるべきであることを示唆しています。オーストラリア準備銀行は再び利上げを行う兆候を示している一方、連邦準備制度は2026年に利下げを続けると予想されています。この基本的な違いは、新年に向けて明確なトレーディングバイアスを生み出しています。 市場は、2月3日の会合でのRBAの利上げをますます期待していることがわかります。この期待は、2025年10月のオーストラリアのインフレ率が3.8%で、RBAの2～3%の目標範囲を上回っていることによって高まっています。1月28日に予定されている4四半期のCPI報告は、この動きを確認する重要なデータポイントとなります。 オーストラリアドルに対するこの強気の見通しは、強力な商品価格によってさらに支えられています。大連商品取引所の鉄鉱石先物はトンあたり130ドルを超える堅調な水準を維持しており、これはオーストラリアの輸出収入に直接的な利益をもたらします。中国のターゲットを絞った投資計画も、オーストラリアの原材料への需要を引き続き支えるはずです。 一方、米ドルは連邦準備制度の緩和的な姿勢から逆風に直面しています。2025年に75ベーシスポイントの利下げを実施した後、市場の見通しは2026年にさらなる緩和が進む可能性を示唆しています。明日発表されるFOMC 12月会合議事録は、この見通しの変更の有無に注目が集まります。 この状況を踏まえると、2026年3月に満期を迎えるAUD/USDのコールオプションを購入することを検討するべきです。この戦略は、RBAの2月の会合後にペアが上昇する可能性から利益を得ることを可能にし、オプションに支払ったプレミアムに限定されたリスクを提供します。 ただし、地政学的リスクには注意が必要です。最近の中国による台湾封鎖を模した軍事演習は、安全資産である米ドルの需要を高める「リスクオフ」イベントを引き起こす可能性があります。このようなイベントは、中央銀行の政策に関わらず、オーストラリアドルを弱体化させる可能性が高いです。 最も重要なイベントリスクは、1月28日のオーストラリアのインフレデータです。もしその値が予想を下回る場合、RBAの利上げの可能性は著しく減少します。このようなサプライズは、AUD/USDの急激な逆転を引き起こし、最近の上昇を巻き戻す可能性があります。

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