洞察 
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中国の金融政策ツール
中国の中央銀行は、7日間のリバースレポ金利や中期貸出ファシリティなど、さまざまな金融政策ツールを用いています。ローンプライムレートは、貸出および住宅ローン金利に大きな影響を与え、中国元の為替レートにも影響を及ぼします。 中国の金融セクターには19の民間銀行が含まれていますが、主に国有銀行が支配しています。主要なデジタル貸し手であるWeBankとMYbankは、2014年からテクノロジー企業のテンセントとアントグループの支援を受けてこのセクターで運営されています。 中国人民銀行は最新の基準レートを用いて、ドルに対して元を強く誘導しました。この動きは、通貨の安定性や新年に向けてのさらなる上昇を公式に好む姿勢を示唆しています。これは政策立案者からの明確な信号と考えられます。 この決定は、最近の経済指標に基づいており、驚くべき回復力を示しています。例えば、中国の2025年11月の工業生産は前年同期比で4.8%増加し、市場の期待を上回りました。また、国の貿易黒字は850億ドルを超え、より強い通貨の基礎となっています。取引および経済戦略
私たちは、この戦略を以前にも見たことがありますが、2023年の元の持続的な弱さとは今の文脈が異なります。USD/CNYレートが7.30を超えた当時のような防御的な行動とは異なり、今日の強いフィックスはセンチメントを管理するためのより自信に満ちた姿勢のように見えます。これは、中央銀行が現時点で輸出競争力を懸念していないことを示しています。 デリバティブトレーダーにとって、今後数週間の間に元が弱くなるベットをすることはリスクのある提案となります。2026年初頭に期限が切れるUSD/CNYのプットオプションを購入し、さらなる元強化の可能性を活かすことを検討すべきです。この戦略は定義されたリスクを許容し、通貨ペアの下向きの動きを捉えることができます。 中央銀行からの堅実なガイダンスはボラティリティを抑制する可能性が高く、USD/CNYが大きく上昇する可能性は低くなります。したがって、USD/CNYのアウトオブザマネーコールオプションを売却することは、プレミアムを収集するための実行可能な戦略となるでしょう。これは、企業が第一四半期のドル建て負債をヘッジするには絶好のタイミングでもあります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
