アメリカ合衆国では、2023年12月19日にAPIの毎週の原油在庫が240万バレルに増加し、前回の930万バレルの減少からの変化が見られました。この原油在庫の変動は、他の金融市場や商品市場でのさまざまな動きに一致しています。 EUR/JPYペアは、日本の介入の脅威を受けて183.60近くまで下落しました。一方、米ドル指数は連邦準備制度の利下げに関する憶測が影響し、約97.80と2023年10月以来の最低水準に達しました。これに関連して、オーストラリアドルはオーストラリア準備銀行による利上げの見通しを受けて勢いを増しました。

金と暗号通貨の動き

金は上昇を続けており、地政学的緊張と将来の米連邦準備制度の行動についての市場の憶測の中で、4,500ドル近くで記録的なラリーを維持しています。一方、Midnight、Pump.fun、Bittensorなどのいくつかのアルトコインは、ホリデーシーズン前の暗号通貨市場での売り圧力の増加により損失を見ています。 市場は、2026年に向けて主要な経済要因についての大きな議論が期待される中、経済パラダイムのシフトの可能性を考えるトレーダーたちの思考が進んでいます。暗号通貨市場においては、Dogecoinはデジタル資産におけるリスクオフの感情と一致して下落しています。 米国の原油在庫が予想外に240万バレル増加したことは、前週の大幅な減少からの重要な反転を示しています。この在庫の増加は、新年に向けて需要が鈍化する可能性があることを示唆しており、価格に対して下方圧力がかかる可能性があります。デリバティブトレーダーは、2026年1月または2月のWTI先物に対するプットオプションの購入を検討するシグナルとみなすかもしれません。 同時に、米ドル指数は2023年10月以来の最低水準に下落し、現在は約97.80で取引されています。この弱さは、連邦準備制度の利下げの確実性が高まっていることに起因しており、CME FedWatch Toolのデータは、先物市場が2026年3月までに70％以上の利下げの可能性を織り込んでいることを示しています。この環境は、ドルに対してユーロやオーストラリアドルのような主要通貨に対するコールオプションを支持し続けています。

市場の乖離と取引戦略

私たちは、弱いドルが原油をサポートできていない明確な乖離を見ています。この在庫シグナルの根本的な要因から、歴史的に弱いドルは商品にとっては強気ですが、この在庫の増加の規模は、現在の原油の主なドライバーが需要の懸念であることを示唆しています。したがって、原油に対するショートポジションは、通貨市場を取引するよりも直接的な取引となる可能性があります。 金は、弱いドルと安全資産への流入の両方から恩恵を受けており、4,500ドル近くでラリーを維持しています。2024年初めに観察された地政学的緊張は、金が過去の記録を超える原動力となり、価格の強い底を提供しています。この高騰した市場でリスクを管理しながら、金先物に対するブルコールスプレッドのようなオプションを利用することがさらなる上昇へのエクスポージャーを提供すると考えています。 今日が12月24日であることを考えると、今後1週間は市場の流動性が非常に薄くなることを認識する必要があります。これにより、低ボリュームでの価格変動が誇張され、新たなポジションを取るリスクが増加する可能性があります。より小さなサイズで取引するか、2026年1月の最初の完全な週まで流動性が通常のレベルに戻るのを待つ方が賢明です。

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