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    国家経済会議の理事は、堅調な経済成長を考慮すると、FRBの金利引き下げの遅れを指摘しましたでした。

    by VT Markets
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    Dec 24, 2025
    連邦準備制度は、予想以上のアメリカ経済成長にもかかわらず、金利引き下げのペースが遅いと批判されていました。国家経済会議のディレクター、ケビン・ハセットは、人工知能セクターが経済成長を促進しつつインフレを抑制しているため、より多くの金利引き下げが可能になると示唆しています。アメリカのGDPは第3四半期に年間4.3%増加し、予測を上回りました。この成長の約1.5パーセントポイントは、関税政策によるもので、貿易赤字が縮小しています。 連邦準備制度の慎重なアプローチは、この強固な成長とは対照的であり、今年は3回金利を0.25ポイント引き下げています。ハセットは、連邦準備制度の議長ジェローム・パウエルの後任としての可能性があると見られています。最近の決定は反対票が3票出るという初めての事態を引き起こし、パウエルはこの引き下げを「接戦だった」と考えています。ハセットは、金利引き下げのペースに対するトランプの批判から距離を置き、中央銀行の独立性の重要性を強調しています。 ハセットが指摘した要点には、AIの経済への影響、消費者の感情と経済データの相関関係、そしてトランプが来年の住宅計画を発表する可能性が含まれています。 強い4.3%の第3四半期のGDP成長と連邦準備制度の慎重な姿勢との間には大きな乖離が見られ、マーケットのボラティリティが高まる準備が整っています。先週のCPIレポートはコアインフレが管理可能な2.8%で維持されており、連邦準備制度には経済を過熱させずに金利を引き下げる余地があるという主張を支持しています。この乖離は、価格変動から利益を得るオプション戦略が今後数週間で有用であることを示唆しています。 トレーダーは金利デリバティブに注目すべきであり、市場はより積極的な引き下げの可能性を過小評価しているように見受けられます。現在、フェドファンド先物は1月の会合で金利引き下げの可能性を約40%としか見込んでおらず、連邦準備制度がハト派のコメントに従うことを信じる人々にとっての機会を創出しています。金利曲線が急勾配になるようなポジショニングは、連邦準備制度が「曲線の後れをとっている」場合には収益性のある取引となる可能性があります。 連邦準備制度内部の反対派では、最後の決定に反対票が3票出たことは重要な信号となります。2019年には、内部の亀裂が中央銀行のより大規模な政策転換の前兆となるダイナミクスが見られました。この不確実性は、次回のFOMC会議に向けて、保護を求めるか、VIXオプションを通じてボラティリティに投機することが慎重な動きであることを示唆しています。 AI駆動の生産性ブームに焦点を当てることで、トレーダーはナスダック100指数のコールオプションに目を向け続けるべきです。もし連邦準備制度が政策を緩和するならば、テクノロジー株や成長株が主な恩恵を受けることになります。さらに、来年の新年に大統領から新しい住宅計画の言及があったことは、住宅建設ETFのコールオプションを見る特定の触媒取引を示唆しています。

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