11月、アメリカ合衆国は、前月比で0.2%の工業生産の増加を報告し、予想の0.1%を上回りました。このデータは、その期間の工業セクターにおいて予想以上のパフォーマンスを示しています。 米国の第3四半期GDP報告は、年率4.3%の経済成長率を明らかにし、予想の3.3%を上回りました。これにより、米ドルはわずかに回復し、GBP/USDなどの様々な通貨ペアに影響を与え、1.3500を下回りました。 金価格は、弱い米ドルにより$4,497に急騰しましたが、第3四半期のGDPの数字が発表された後に和らぎました。一方、ビットコインや他の暗号通貨（イーサリアムやリップルを含む）は、リスク回避の感情が広がる中で下落圧力を受けました。 2026年に向けて、市場は成長、インフレ、地政学的要因に焦点を当てた大きな変化を経験する可能性があります。ドージコインのような暗号市場は、低いオープンインタレストと資金調達率の影響を受け、下落トレンドを助長しています。 11月の工業生産報告は0.2%で予想を上回り、最近の第3四半期GDPも強い年率4.3%に上方修正されました。この強さは通常、よりハト派的なFRBを示唆しますが、市場は依然として利下げを予想しています。 この状況は、米ドルに緊張をもたらし、ドルは緩やかに下落傾向にあります。強いGDPデータが発表された後、ドルは短期的な需要を見つけ、EUR/USDやGBP/USDのペアはその高値から押し戻されました。デリバティブトレーダーは、ドルの短期圧縮に注意するべきであり、長期的なトレンドが下向きでも注意が必要です。 貴金属は、金利が低下するとの期待から大きな恩恵を受けており、最近では金が1オンスあたり$4,500に向かっています。振り返ってみると、2023年末には市場が2024年の利下げを急速に織り込む設定が見られ、金は約$2,100の過去最高を超えました。今日のFRBの緩和に対する継続的な賭けがこの強力なラリーを促進しており、金や銀のデリバティブへのロングポジションは優勢な戦略となっています。 しかし、経済の強さがこの取引のリスクの鍵となっています。CMEのFedWatch Toolは、現在、市場が2026年までに100ベーシスポイント以上の利下げを織り込んでいることを示しており、インフレデータが粘着性を持つ場合、この確信は急速に崩れる可能性があります。FRBが緩和サイクルの遅延を示唆する兆候があれば、貴金属市場で急激な修正が発生する可能性があり、ロングポジションを持つ者にとっては保護的なプットオプションが賢明なヘッジとなります。 祝日の薄い取引が迫る中、ボラティリティが誇張されることを期待すべきです。これらの市場条件は、価格の変動から利益を得るオプション戦略に理想的ですが、ポジションサイズは注意深く管理されるべきです。この低流動性環境での予期しないニュースイベントは、市場の大きな動きを引き起こす可能性があります。 興味深いことに、安全資産のラリーは暗号通貨には波及していません。金と銀が記録を更新する中、ビットコインは圧力を受け、$87,000の水準を維持するのに苦労しています。この乖離は、トレーダーが現在、伝統的な価値の保存手段をデジタル通貨よりも好んでいることを示唆しています。

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