10月に、輸送を除く米国の耐久財受注は0.2％増加し、予測の0.3％には及びませんでした。これは、受注の増加が予想より遅いことを示しています。 米国経済は堅調な成長を示し、第三四半期に年率4.3％の拡大を遂げ、3.3％の予測を上回りました。この予想を上回るデータは、通貨や貴金属市場に影響を与えました。 金価格は上昇し、$4,497に達しましたが、これは取引活動の低下や米ドルの弱さによるものです。しかし、米国のGDPの発表後、金はやや下落し、米ドルが持ち直しました。 暗号通貨市場は下落し、ビットコインは$87,000を上回っていますが、圧力に直面しています。リスク回避の感情の中で、イーサリアムやリップルなどのさまざまなオルトコインでも売り圧力が広がっています。 外国為替市場では、米ドルの回復を受けてGBP/USDは1.3500をわずかに下回りました。同様に、EUR/USDは経済データの発表後に1.1800近くから下落しました。 ドージコインは低い先物オープンインタレストと資金調達率の影響を受け、下降傾向を続けています。この動きは、他のデジタル通貨にも影響を与える暗号市場全体のマイナスの感情を反映しています。 耐久財受注の最近の見込み外れは、10月に0.2％となり、強い4.3％のGDP成長と対照的に、経済の冷却の可能性を示唆しています。この乖離は、年末を迎えるにあたって不確実性を生み出しています。基礎的な経済活動が本当に減速している場合、株式の強気な勢いが持続できるかどうか問い直す必要があります。 市場のポジショニングは、政治的圧力や安全資産の需要により、今後数ヶ月間の連邦準備制度の利下げに重く偏っています。しかし、最新の2025年11月の消費者物価指数データは、インフレが依然として2.8％で押さえつけられていることを示しており、連邦準備制度は多くの人が予想しているよりも遅く行動する可能性があります。これにより、2026年初頭に市場が金利期待を再価格調整することを余儀なくされる可能性があるため、潜在的なボラティリティのイベントが生じるでしょう。 金が$4,500近く、銀が$71を超えていることから、貴金属の驚異的なラリーは、この弱いドルと緩和的な感情の明確な兆候です。これらの動きは伸びきってきており、トレンドは強いですが、ホリデーシーズンの薄商いは急激な反発を引き起こす可能性があります。これらの利益を保護したり、反転に備えたりするためにオプションを利用することは賢明な戦略かもしれません。 警告のサインがあるにもかかわらず、株式市場のセンチメントは非常に強気のままであり、ダウジョーンズは上昇を続けています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は、1ヶ月以上に渡って穏やかな14未満で推移しており、これは2021年のパンデミック後の回復段階以来見られなかったレベルの慢心を示しています。この恐れの欠如は、ホリデーシーズン中に否定的な触媒が出現した場合、市場が脆弱になる可能性があります。 通貨市場では、弱い米ドルがAUD/USDのような通貨ペアを支えており、これは0.6600のレベルを上回っています。圧倒的なコンセンサスは、ドルの弱さが続くことを示しており、これは非常に混雑した取引となっています。これらのポジションの解消が迅速かつ厳しいものになる可能性があるため、反転の兆候を観察する必要があります。

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