金は、地政学の緊張の高まりと2026年の連邦準備制度理事会の利下げへの期待の中で、$4,442という記録的な高値に達しました。これらの動向は、米ドルの弱体化と米国債利回りの低下に支えられる強い安全資産としての金の需要を促進しました。 米国のトランプ大統領によるベネズエラの石油タンカーに対する封鎖の発表はカリブ海での緊張を高め、イランとイスラエルの間の緊張の再燃が金の価格を押し上げました。一方、米ドル指数は0.40%下落し、ドルは98.32でオープニングプライスを下回りました。

期待される利下げ

マネーマーケットは、2026年に米国中央銀行が59ベーシスポイントを削減することを予想しています。経済データは乏しいものの、今後の米国の報告が市場動向に影響を与える可能性があります。連邦準備制度理事会の関係者は意見が分かれており、一部は米国政府の閉鎖によるデータの歪みについて懸念を表明しています。 金の上昇の勢いは続くと考えられ、次の抵抗レベルは$4,500、$4,550、$4,600に設定されています。その金属の価値は地政学的な不安定性、金利の変化、米ドルの動きに影響されます。投資家は、暴動時の安全資産として金を見なし、インフレ対策の手段としています。特に新興経済国の中央銀行は、金の保有量を大幅に増加させています。 金は記録的な高値の$4,440を超えたことから、明確な強気市場にあるが過熱している状態でした。地政学的緊張がベネズエラや中東にあるため、強い背中を押す要因があります。また、2026年に59ベーシスポイントの連邦準備制度理事会の利下げが市場で期待されていることが、金に追い風を与えています。 モメンタムに乗りたい投資家には、コールオプションの購入が賢明な戦略でした。これにより、$4,500の心理的レベルに向けてさらに上昇を捉えることが可能であり、急激な反転が起こった場合のリスクを支払ったプレミアムに厳密に制限することができます。コールスプレッドを検討してエントリーコストを削減し、新年まで上昇トレンドが続くことを賭けることも考えられます。

中央銀行の蓄積

この上昇は、中央銀行の蓄積の数年にわたるトレンドに支えられています。彼らが2022年に記録的な1,136トンを購入した後、この行動が加速したことが見られ、2025年までの報告書では新興市場の銀行が保有量を増やし続けていることが示されています。これは、公式の需要が堅調であるため、価格に強固な底を提供しています。 ただし、相対力指数が過熱しており、連邦準備制度理事会の関係者が分かれているため、注意が必要でした。クリーブランド連邦準備制度理事会のハマック総裁からの11月のインフレデータの歪みに関する警告は、利下げが保証されていないことを示唆しています。この不安定さは、記録的な高値と相まって急激な下落に対する完璧な状況を生み出しています。 これに対抗するために、$4,400レベル以下のプットオプションを購入することは、貴重なヘッジまたは修正に対する直接的な賭けとして機能する可能性があります。祝日による取引の流動性が低い週であるため、今後のGDPや耐久財データによって引き起こされる動きを増幅させる可能性があります。大きな価格変動を予想している場合は、方向性が不明でもロングストラドルなどのボラティリティプレイも効果的でした。

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