金の価格は、地政学的緊張の高まりと連邦準備制度による緩和的な金融政策への期待から、新たな記録的高値に達しました。現在、金は約4,424ドルで取引されており、2％上昇し、以前のピークを上回っています。 金の価格は、米ドルの弱体化や中央銀行および金ETFからの強い需要に支えられ、今年はおよそ67％も急騰しました。連邦準備制度によるさらなる金融政策の緩和に対する市場の期待、インフレの緩和、アメリカの労働市場の軟化が追加的な支援を提供しています。

地政学的影響

イラン・イスラエル間の紛争や米国・ベネズエラ間の対立などの地政学的緊張が市場のセンチメントに影響を与えています。同時に、米国が主導するウクライナ和平協議も限られた進展を示しており、進行中の対立が潜在的な和平プランに影響を与えています。 米ドルの下落も金のパフォーマンスを支えており、その弱体化により国際的な買い手にとって金がより手頃な価格で購入できるようになっています。オーバーボート状態のRSIにもかかわらず、金は依然として強いモメンタムを示しており、強気のテクニカル指標と主要な支持レベルを上回る移動平均線によって支えられています。 金が4,400ドル以上の記録を破ったことで、今後数週間はボラティリティが高まることが予想されます。77というオーバーボートのRSIは短期的な調整が可能であることを示し、方向性のあるベットにはトリッキーな環境を生み出します。前月の金オプションの暗示的ボラティリティは52週の高値である28％に急上昇しており、市場の急激な動きへの期待を反映しています。

戦略的ポジショニング

ラリーが続くと予想する人々にとって、2026年3月の満期において4,500ドル以上の行使価格でコールオプションを購入することで、さらなる上昇に参加できます。高いプレミアム費用を相殺するために、ブルコールスプレッドを利用することができ、潜在的な利益を制限する一方で、エントリーコストを大幅に下げることが可能です。この戦略は、来年の連邦準備制度の金利引き下げの期待によって駆動される強い基調を活かしています。 薄いホリデートレーディングボリュームを考慮し、既存のロングポジションに対する保護戦略も検討する必要があります。4,244ドルの21日平均に近い行使価格のプロテクティブプットオプションを購入することで、利益確定や地政学的緊張の一時的な和らぎによる突然の下落に対する保険をかけることができます。これは、2025年に見られた歴史的な67％の利益を保持する賢明な方法です。 金の根本的なサポートは依然として堅調であるため、いかなる下落も買いの機会と見なされる可能性が高いです。2025年11月に発表された最新の世界金協会のデータによれば、中央銀行はさらに85トンを準備金に加え、年間を通じて見られた記録的な蓄積を継続しています。この持続的な機関投資家の買いが市場の強い底支えを提供しています。 過去の急騰した金の価格を思い出すと、1979年のような時期も地政学的な不安定性とインフレ環境によって駆動されていました。その時期は、状況が変わった後に大幅な修正が続きました。したがって、現在のトレンドは強いものの、私たちは規律を保ち、センチメントの潜在的な反転に備えておかなければなりません。 弱い米ドルは重要な要素であり、DXY指数は98.50のレベルを維持するのに苦労しています。市場が2026年の連邦準備制度による金利の引き下げを織り込む限り、ドルは圧力を受け続け、金に追い風を提供することが期待されます。今回のQ3 GDPと耐久財受注の報告を、見通しを変える可能性のあるデータに注意して見守っていく必要があります。

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