EUR/GBPはポンドが英国の第3四半期GDPデータ発表後に強化されたため、減少しました。英国経済は前四半期比で0.1%成長し、予備見積もりと一致しましたが、第2四半期の0.2%からは鈍化しました。サービス業と建設業は0.2%増加しましたが、生産は0.3%減少しました。 年間では、英国のGDPは昨年の同四半期と比べて1.3%増加しました。イングランド銀行の最近の金利を25ベーシスポイント引き下げたことは、GDPの数字が短期的な姿勢を大きく変えないにもかかわらず、その慎重な見通しを反映しています。 年末が近づくにつれて、ユーロは静かな経済カレンダーに直面しており、ECBの関係者からのコメントがある程度の支援を提供しています。インフレは2%の目標付近に留まると予想されていますが、成長は鈍く、ECBは必要に応じて政策を調整する準備ができています。 ECBは最近の会議で金利を維持しましたが、予測を引き上げたため、来年の金利引き上げの可能性に関する憶測が続いています。この憶測はユーロを支え、EUR/GBPへの圧力を軽減しています。 現在、英国ポンドは米ドルに対して最も強く、0.48%の増加を示しています。通貨価値の変動はヒートマップで示されており、さまざまな主要通貨の相関関係を示しています。 要点としては、イングランド銀行と欧州中央銀行との間の政策の違いが拡大していることです。英国の控えめだが前向きな成長は、先週の金利引き下げの後もBoEが慎重なアプローチを続けるための根拠を与えています。これによりポンドの最近の強さが強化され、EUR/GBPペアが下落しています。 2024年を通じて英国のインフレは非常に頑固で、しばしば3.5%以上にとどまっていたことを考慮するべきです。したがって、この緩やかな成長は価格圧力が再燃していないことの前向きな兆候と見なされています。2025年11月の最新の英国のインフレデータでは、CPIは2.3%で、ついにBoEの目標に近づいています。この背景は、市場がさらなる金利引き下げの非常に緩やかなペースを織り込むことを正当化しています。 対照的に、ECBはより堅実に聞こえ、2026年の金利引き上げの可能性についての憶測が依然として存在しています。これは、ユーロ圏のコアHICPインフレが2025年11月の最新のデータで予期せず2.9%に上昇したことによって支持されています。この乖離、すなわち引き下げるBoEと安定またはハト派的なECBは、新年に向けてこのペアの中心的なドライバーとなるでしょう。 休日が近づくにつれ、市場の流動性は非常に薄くなり、動きが誇張される可能性があります。EUR/GBPオプションの暗示ボラティリティは既に低下しており、1ヶ月のボラティリティインデックスは5.5%未満に減少しています。これは昨年の夏以降見られなかったレベルです。この低ボラティリティ環境は、ペアがレンジ内に留まると予想している人々にとって、ショートストリングルのような戦略を通じてオプションプレミアムを売ることを魅力的にする可能性があります。 しかし、抵抗が最も少ない道は、0.8650のサポートレベルをターゲットとした低いEUR/GBPのようです。ポンドのさらなる強さに備えるために、2026年2月の期限があるEUR/GBPプットオプションの購入を検討すべきです。この戦略は、センチメントが急にポンドに逆転した場合にもリスクを明確に定義することができます。

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