洞察 
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生産者レベルでの持続的なインフレ
11月の工業製品価格が予想の3倍に達したことは、生産者レベルでの持続的なインフレの明確なシグナルを示しています。これは、カナダ銀行が2026年前半に金利を下げ始めるという市場の従来の仮定に挑戦しています。このデータは、製造業者が直面しているコスト圧力が我々が考えていたほど早く緩和されていないことを示唆しています。 短期金利に関する見解を調整する必要があり、第1四半期に金利が引き下げられる可能性は大幅に低下しました。市場の金利期待を追跡するオーバーナイトインデックススワップは、2026年4月までに予想されていたほぼ20ベーシスポイントの緩和をすでに織り込んでいます。したがって、カナダ政府債券の先物契約を売るなど、即座の金利引き下げに反するポジションを検討すべきです。 このインフレの驚きは、カナダドルにとっても強気なシグナルです。金利の期待が高まると通貨が強くなる傾向があり、ニュースの後にUSD/CAD為替レートが1.3500を下回るのを見ています。油価も堅調に推移しており、WCSが82ドル以上で推移していることから、ルーニーのさらなる強さが予想されます。消費者インフレに対する影響
2021年のパンデミック後の期間を思い出すと、上昇する生産者価格は消費者インフレの急増に対する強力な早期警告でした。これは、12月の消費者物価指数報告がこれらのコストが転嫁されているかどうかを非常に注意深く見る必要があることを示しています。それまでの間、このIPPIデータは、以前に予想されていたよりもタカ派的な中央銀行に対してヘッジする理由として捉えるべきです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
