USD/CADは1.3800近くで安定しており、前回の小幅な上昇の後、石油価格の上昇がカナダドルを支えている。石油はバレルあたり約57.00ドルで取引されており、米国とベネズエラの緊張や地域紛争が影響し、供給の混乱の可能性に対する懸念がある。 東ヨーロッパでは、ウクライナがルコイルの施設への攻撃を受けてロシアのタンカーを攻撃し、建設的な米国とウクライナの会談が行われたが、突破口は見出せなかった。米ドルは連邦準備制度の政策見通しから支持を受ける可能性があり、1月の会議では金利維持の確率が79.0%、金利引き下げの確率が21.0%に低下している。

消費者信頼感とインフレ

消費者信頼感指数は52.9に調整され、消費者期待は54.6に低下した。インフレ期待は4.2%に上方修正された。これらの経済指標は中央銀行の金利決定に影響を与える。 カナダドルはカナダ銀行の金利、石油価格、経済の健康、インフレ、および貿易収支によって動かされる。カナダ銀行の決定は、金利調整や量的措置を通じてCADに影響を与える。石油はカナダの主要な輸出品であり、価格の上昇が通貨を押し上げる。GDPや雇用などの経済データはCADの強さに影響を与え、強固なデータが投資を惹きつけ、高い金利を支える。 2025年の年末が近づく中、USD/CADは1.3800レベル周辺での狭い範囲に囚われている。この膠着状態は、カナダドルを支える石油価格の上昇と、米ドルを支える慎重な米連邦準備制度の見通しという二つの対立する力によって引き起こされている。今後数週間の戦略は、これらの圧力からの潜在的なブレイクアウトを考慮する必要がある。

カナダドルと石油価格のダイナミクス

より強いカナダドルのケースは、バレルあたり約57.00ドルで推移しているウェストテキサス中間油の価格に直接結びついている。ベネズエラや地中海におけるウクライナとロシアの新たな紛争など、地政学的な供給不安は非常に現実的である。先週のEIAレポートは驚くべき原油在庫の減少を示し、予想されていた小幅な増加に対して210万バレルの減少があった。 石油とカナダドルの関係は、私たちが何年も取引してきた古典的なものである。2022年のコモディティスーパサイクルを振り返ると、バレルあたり90ドルを超える持続的な石油価格が、USD/CADを1.3000を大きく下回る水準まで押し下げたことがわかる。現行の価格がそこまで高くはないが、上昇の勢いはペアを下押しする重要な要素となっている。 取引の反対側では、米ドルはしっかりとした底を見出している。市場は今年初めの連邦準備制度の75ベーシスポイントの引き下げを消化しており、当局者たちは今、様子を見ることに満足しているようだ。2026年1月の米連邦準備制度の金利を維持する確率はほぼ80%に達しており、さらに引き下げは差し迫っていないという信号である。 このハト派的な一時停止は、頑固なインフレデータによって正当化されている。ミシガン大学の調査によると消費者信頼感は弱いが、一年後のインフレ期待が4.2%に上昇していることが示された。これは先週見た2025年11月のCPIレポートにも合致しており、コアインフレは前年比3.9%で予想を上回り、連邦準備制度がさらなる緩和を考えるのが難しくなっている。 このような矛盾した信号を踏まえ、2026年初頭の潜在的なボラティリティを取引するためのオプション戦略を検討している。USD/CADのストラドルやストラングルを購入することは、これらの要因のいずれかが1.3800レベルから決定的に突破する場合に利益を生む可能性がある。示唆されるボラティリティは比較的低く、ホリデーシーズンの流動性が薄い時期にこれらのポジションは魅力的である。 今後数週間注目すべき主要なイベントは、次回のカナダ銀行の政策会議と12月のカナダのインフレデータである。米国側では、次回の非農業部門雇用者数報告と1月下旬の連邦準備制度の会議が重要になる。これらのイベントは、石油価格か中央銀行の政策がこの綱引きに勝つかを決定する可能性がある。

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