月曜日、中国人民銀行（PBOC）はUSD/CNY中央レートを7.0572に設定しました。これは前回の7.0550よりも高く、ロイターの予想7.0407よりも上回っています。 PBOCは国有機関であり、物価安定と経済成長の確保を目的としています。政策ツールには、7日間のリバースレポ金利、中期貸出ファシリティ、および準備預金比率が含まれ、ローンプライムレートが中国の基準金利として機能しています。

中国のプライベートバンキング

中国には19のプライベートバンクがあり、テクノロジー企業であるテンセントやアントグループが支援するデジタルレンダーも含まれています。これらの銀行は、国家が支配する金融セクターの小さな一部を形成しています。 著者のHaresh Menghaniは金融市場に関する洞察を提供していますが、言及された株式にポジションを持っていません。彼は登録された投資アドバイザーではなく、提供する情報はあくまで情報提供の目的のみです。 中国人民銀行はUSD/CNYレファレンスレートを7.0572に設定することで、人民元の弱体化を容認しています。これは、より柔らかい通貨への耐性を示し、国の輸出セクターを支援するのに役立つ可能性があります。我々にとって、これは当局が新年に向けて経済成長を優先しているという信号です。 この動きは、中国の経済データが過去2年間にわたり混在していることを考えると驚きではありません。振り返ると、2025年11月の工業生産の数字は4.2%でしたが、安定しているものの回復に強い勢いが不足していることを示しています。やや弱い人民元は、PBOCが製造基盤に追い風を提供する安価な方法です。

市場動向と期待

この管理された減価は、リスク回避の幅広い市場テーマに合致しており、金は地政学的ストレスの中で4,400ドルに近づいています。そのような環境では、米ドルは通常、安全資産として強さを見せます。PBOCはこのトレンドに反抗しているわけではなく、むしろ元ドルに対する人民元の下落のペースを制御しています。 この休日期間中に予想される薄い取引量を考慮すると、価格変動が大きくなる可能性があります。デリバティブトレーダーは、リスクを制限しつつさらなる上昇から利益を得るために、USD/CNYにコールオプションを購入することを検討するかもしれません。流動性の低下はボラティリティを増幅させる可能性があり、オプションのプレミアムがより価値を持つかもしれません。 私たちは、2015年に人民元の切り下げからの市場ショックを思い出すべきです。この出来事は、感情がどれほど早く悪化するかを示しました。PBOCの現在のアプローチは、より徐々にかつ予告的なものであり、そのようなパニックを避けることを目指しています。彼らは通貨を慎重な政策レバーとして使用しており、ハンマーとして使用しているわけではありません。 したがって、オーストラリアドルのような代理通貨の弱さを注視しています。柔らかい人民元は、中国の輸入需要についての懸念を示すことが多く、これはオーストラリアのコモディティ輸出に負担をかける可能性があります。ヘッジ戦略として、AUD/USDにプットを購入することは、今後数週間においては賢明かもしれません。 要点: – 中国人民銀行はUSD/CNYの中央レートを設定 – プライベートバンキングにおける状況 – 市場動向とリスク回避の傾向

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設