USD/JPYは、インフレの緩和と冷え込む米国労働市場により、2026年の米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げの可能性に影響されて、アジアの早い時間帯に157.50近くまで下落しました。日本銀行（BoJ）は、30年ぶりの高水準にあたる0.75%に利上げし、より制限的な金融政策を示しました。 米国のFRBによる利下げが予想されるため、米ドルの日本円に対する価値が失われています。1月の利下げの可能性は21.0%と示されており、現在のFRBのスタンスはドルの潜在的な損失を制限しています。

日本の経済回復

BoJ総裁の上田和夫は、日本の緩やかな経済回復を確認し、最近の利上げに続いて経済の監視を強調しました。将来の利率に関する前方ガイダンスがないにもかかわらず、このタカ派的なシフトは、円に対する不確実な将来方向を提供しています。 日本円の価値は、日本の経済パフォーマンス、銀行の政策、そして広範な市場リスク感情に結びついています。安全資産通貨として知られる円は、市場のボラティリティの際に強さを増すことが多く、トレーダーは不安定な状況の中で安定を求めるためです。 USD/JPYが157.50周辺で軟化していることを考慮すると、中央銀行の政策の違いによって推進される流れを認識する必要があります。連邦準備制度は、経済の明確な減速に対応して2025年後半に3回利下げを行ったことがあります。この傾向は、米ドルの抵抗が最も少ない道が下方であることを示唆しています。 最近のデータはこの見方を強化し、ペアのショートポジションを魅力的にしています。米国のCPIインフレは2025年11月に2.8%に低下し、以前の高値から大きく離れました。一方、最新の非農業部門雇用者数報告では、150,000件のみの雇用が追加されました。この冷却データは、2026年にさらなるFRBの緩和が期待できる強固な基盤を提供しています。

BoJの利上げの影響

一方で、日本銀行の最近の0.75%への利上げは、重大な政策転換です。BoJが2024年初頭にマイナス金利政策を終了したことを考えると、この動きは政策の正常化に対する強いコミットメントを示しています。この根本的な変化は、円にとっての強い追い風を提供します。 狭まる金利差が最も重要な要因です。米国の10年物国債利回りは利下げ期待により約3.75%に低下し、日本の10年物国債利回りは1.10%に上昇しています。このスプレッドは2024年のピークから大幅に圧縮され、USD/JPYの高騰のための主要な支えを取り除いています。 今後の休日が薄くなる数週間、トレーダーはUSD/JPYのさらなる下落から利益を得る戦略を考慮すべきです。155.00周辺のストライク価格を目指すプットオプションを購入することは、下方の流れを活用するための実行可能な戦略である可能性があります。このアプローチは、FRBの当局者がドルを好転させることに成功した場合や、休日の取引が予期しないボラティリティをもたらす場合にリスクを制限することもできます。 しかし、BoJの明確な前方ガイダンスの欠如には注意が必要で、円の強さを抑制する可能性があります。157.00レベルを下回ると、下落トレンドを確認する重要なテクニカルシグナルになります。逆に、下抜けできない場合は、市場が1月の次の主要なカタリストを待つ中でペアが横ばいに推移する可能性があります。

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