イングランド銀行（BoE）は、25ベーシスポイントの利下げを実施し、政策金利を3.75%に引き下げました。これは、5対4の投票による年内の4回目かつ最後の利下げであり、決定的な一票はBoE総裁のアンドリュー・ベイリーによって投じられました。ベイリーは、さらなる利下げがより複雑になると表明しましたが、2023年8月のピークから150ベーシスポイントの徐々の減少があったことを指摘しました。 イギリスのインフレ率は、2022年10月の11.1%から3.2%に減少しましたが、BoEの2%の目標はまだ超えています。今後の利下げの可能性に関する主な不確実性が存在します。経済の弱さはさらなる利下げを示唆していますが、高インフレはこの進路への挑戦を呈しています。来年4月に別の利下げが起こるかもしれません。

英ポンドへの影響

最近の決定は、英ポンドに対して慎重にポジティブな影響を及ぼしています。BoEからのサプライズは珍しくありませんが、今回はインフレの減少と弱い労働市場統計が大きな政策の変化につながりませんでした。持続的なインフレと経済の減速の間のバランスは、利下げが慎重に管理されればポンドにとって支援となると見られています。 イングランド銀行の最近の25ベーシスポイントの利下げは、5対4の接戦によるものであり、ベイリー総裁はさらなる利下げがあるかもしれないが、今後の決定ははるかに困難になるだろうと示唆しました。これにより市場には慎重なトーンが漂い、現時点でポンドにとって大きな下落は制限されています。 私たちは、経済の弱さと高インフレという二つの相反する力の間に挟まれています。国立統計局からの最新のデータは、2025年11月のCPIインフレ率を3.2%と確認し、依然として2%の目標を大きく上回っています。これは、2025年第3四半期に経済が0.1%縮小したという事実と一致しており、2023年に見られた弱さを反映しています。 デリバティブトレーダーにとって、分岐する決定と矛盾するデータは、今後数週間のボラティリティの増加の可能性を示唆しています。接戦の5対4の投票は、今後の政策会議が非常に予測不可能であることを意味し、ポンド通貨ペアのオプションプレミアムが上昇する可能性を示唆しています。この環境では、価格変動から利益を得る戦略、例えばロングストラドルがより魅力的になります。

金利差

利下げは、イギリスが他のいくつかの経済に対して持つ金利の優位性を狭め、ポンド保有の魅力をわずかに減少させます。現在、米国連邦準備制度の主要金利は4.50%であり、金利差は縮小し続けており、GBP/USDの為替レートに基礎的な圧力をかける可能性があります。トレーダーは、ポンドのさらなる弱さに対してヘッジや投機のためにフォワード契約を利用するかもしれません。 将来的には、2026年4月まで別の利下げを期待していません。この一時停止は、重要な経済のサプライズがない限り、ポンドが一定の範囲内で取引される可能性のあるウィンドウを作り出します。トレーダーはこの予想される安定期間から利益を得る戦略を考慮できますが、期待から外れたインフレや成長データには注意を払うべきです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設