NZD/USDは、金曜日の欧州早朝に0.5760近くまで下落しました。ニュージーランドの好調なGDPが Kiwiを活気づけることができず、米ドルへの需要の再燃がペアに影響を与えています。 ニュージーランドのGDPは第3四半期に1.1%上昇し、第2四半期の改定後1.0%の下落から回復しました。この成長にもかかわらず、ニュージーランド準備銀行は2026年まで政策金利を2.25%に維持する見通しです。

米国のインフレと金利期待

米国のインフレデータは、連邦準備制度によるさらなる金利引き下げ期待を高めています。その結果、米ドルに対する若干の圧力があるにもかかわらず、NZD/USDペアの損失を制限する可能性があります。 市場は、1月の米国中央銀行の金利引き下げの確率を26.6%と見積もっています。これは、最近の3回の会議での四半期ごとの0.25%の引き下げに続くもので、CME FedWatchツールによって通知されています。 NZDはニュージーランドの経済の健全性や地元中央銀行の政策に影響されます。中国の経済や乳製品の価格も、貿易関係や輸出依存による重要な役割を果たします。 ニュージーランド準備銀行は、1-3%のインフレ率を目標としており、2%近くを目指しています。金利の調整は、投資家の魅力や米ドルに対する通貨の強さに影響を与えることでNZDに影響を及ぼす可能性があります。

市場信号と戦略

私たちは、NZD/USDペアが0.5750に向けて弱くなっているのを見ていますが、ニュージーランドは第3四半期に1.1%の強いGDP成長を報告しました。これは、市場がRBNZと米国連邦準備制度の金利見通しにより集中していることを示唆しています。強い経済データと弱い通貨の間の不一致は、私たちにとって重要な信号です。 ニュージーランド準備銀行は金利を2.25%に維持する意向を示しており、これが現時点でのKiwiの価値に上限を設けています。振り返ってみると、2022年にはニュージーランドのインフレが7%を超えたため、最新の2025年第3四半期の2.8%の値は、銀行が待機する判断を正当化しています。この政策スタンスは、NZD/USDのコールオプションを売却するか、上昇時に弱気ポジションを確立することが今後数週間の合理的な戦略のように思えます。 ペアの反対側では、米国の金利引き下げの可能性が米ドルに上限を設けています。2025年11月の米国のインフレ報告は、期待よりも冷え込んで2.5%となり、2023年に取り上げていた3%を超える水準からの顕著な下降を示しています。これがNZD/USDの潜在的なフロアを作り、完全にショートであることはリスクが高く、0.5700レベル以下でプットを売却することがプレミアムを得る方法として推奨されることがあります。 私たちはまた、Kiwiに影響を与える外部要因にも注意を払う必要があります。最近のデータは、中国の製造業PMIが50をわずかに上回っており、ニュージーランドの最大の貿易相手国にとって脆弱な成長を示しています。さらに、グローバルダイリートレード指数は2023年の低水準から回復しましたが、依然として沈滞しており、ニュージーランドドルへの追加的なサポートはほとんど提供されていません。

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