GBP/USDは、イングランド銀行が25ベーシスの金利引き下げを5対4の接戦で決定したことを受けて上昇し、1.3410で取引され、0.28%上昇しました。これは、11月の米国の消費者物価指数が前年比2.7%に減少したことによっても後押しされました。 アメリカのコアインフレは3%から2.6%に低下し、価格圧力が緩和されていることを反映しています。12月13日までの週の新規失業保険申請件数は224Kに減少し、予想の225Kを上回りました。これらの経済指標にもかかわらず、2026年の連邦準備制度の金利引き下げに対する期待は、大部分変わらず62ベーシスで留まっていました。

イングランド銀行の金利引き下げの影響

イングランド銀行の金利が4%から3.75%に引き下げられたことで、GBP/USDが上昇しました。イングランド銀行の会議の議事録には、インフレの持続性に関するデータを挙げ、将来の金利に関する不確実性が示されています。 今後、米国の個人消費支出価格指数やミシガン消費者信頼感に関する経済データが重要になります。英国では、11月の小売売上高が前年比0.2%から0.9%に増加する可能性を注視します。 GBP/USDの技術分析では、強気のモメンタムが後退しており、1.3361でのサポート、1.3460でのレジスタンスが示唆されます。1.3400以下でのクローズは下値のテストにつながる可能性があり、1.3460以上のラリーは1.3500レベルを目指すことができます。 イングランド銀行の分裂した投票の金利引き下げは、さらなる政策緩和をためらっていることを示すため、ポンドに対して強気である理由を提供します。しかし、最近の43日間の政府閉鎖による米国のインフレデータの弱さには疑問が残ります。これにより、年末の取引に向けて大きな不確実性が生じています。

ボラティリティと取引戦略

この米国のCPIのデータは不完全であったため、注意が必要です。振り返ってみると、2018年から2019年の35日間の政府閉鎖中にも同様のデータ信頼性の問題が見られ、後に市場の急激な反応を引き起こしました。今後のPCEインフレデータが、今週の軟らかい読みを確認するか反証するかに注目が集まります。 この程度の疑念を考慮すると、GBP/USDオプションのインプライドボラティリティは異常に低く、2022年の英国の財政危機中に見られた20%を超えるスパイクと比較しても顕著です。したがって、ストラドルなどの戦略を通じてボラティリティを購入することは賢明かもしれません。このようなポジションは、真のインフレの状況が明確になったときに、どちらの方向にも大きな価格変動から利益を得ることができます。 ポンドに対して強気な考えを持つ方にとって、1.3455のレジスタンスレベルを突破できないことは大きな警告サインです。コールをそのまま購入するのではなく、ブルコールスプレッドを使用すれば、上昇の参加が可能であり、コストを制限することができます。これは、ペアが上昇するが爆発的に突破しないという見解を表現するためのより資本効率的な方法です。 一方で、RSIのモメンタムが弱まっており、米国の失業保険申請件数が強いため、調整の根拠があります。1.3400以下への下落は、1.3350近くの重要な移動平均を目指すことになります。ベアプットスプレッドは、ケーブルの短期的な弱さに対してポジショニングするためのリスクを定義した方法です。

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