EUR/JPYは181.60から反発し、183.15に達し、新たな長期的ピークを記録しました。ECBは木曜日の会合で金利を2%で据え置くと予想されています。 日本銀行（BoJ）は金利を0.75%に引き上げる見込みですが、財政に対する懸念が円に影響を与えています。これらの期待にもかかわらず、円は subdued で、EUR/JPYは35年ぶりの高値付近で回復が停滞しています。 ECBの金融政策会議に注目が集まっており、基準金利が4回目の変更なしで据え置かれる可能性が高いです。投資家は2026年の金利引き上げについての憶測の中、ECBの経済予測に耳を傾けています。 ユーロ圏のデータはユーロを支えるものではなく、ドイツのIFOビジネス環境指数が低下しており、経済の動きが弱いことを示しています。11月の改訂後のインフレ数値は、ECBが即時の金利引き上げに関する圧力を和らげます。 日本では、BoJが25ベーシスポイントの金利引き上げを予測していますが、将来の政策は決定的ではありません。高市首相の低金利好みは、急速な引き締めアプローチに抵抗する可能性があります。 高市の支出政策は、政府の債務をさらに圧迫し、円の脆弱性を引き起こす可能性があります。現在の市場の雰囲気は、最近数週間キー通貨に対して円をさらけ出しています。 EUR/JPYが35年ぶりの高値を試している中、即時の焦点は今日の欧州中央銀行の決定にあります。金利を2%で据え置くと予想されているため、実際に市場を動かす情報は2026年の予測にあります。私たちが見たデータはこの見解を裏付けており、ユーロスタットの最新の12月のフラッシュPMIは、サービス部門のわずかな収縮を示し、指数は49.8に低下しました。 日本銀行は明日金利を0.75%に引き上げると予想されていますが、通常は円を強化するはずです。しかし、深刻な財政上の懸念が通貨を弱体化させ、ユーロに対して弱いままです。これは、高市首相の支出計画が政府の財政を圧迫する恐れがあるためです。 この懐疑心は債券市場にも反映されており、日本の10年物政府債券の利回りは最近1.15%に上昇し、2010年代初頭以来の最高水準となっています。2000年代にBoJが緩和政策から脱却しようとした最後の試みがすぐに逆転したことを思い出します。この歴史はトレーダーに持続的な利上げサイクルへのコミットメントに疑念を抱かせます。 デリバティブトレーダーにとって、この状況は、たとえBoJが利上げを行ったとしても、円の弱さが続く可能性があることを示唆しています。EUR/JPYコールオプションの購入は、183.15を超える可能性に賭ける戦略として考えられます。特に、ECBが将来の引き締めを示唆する場合はそうです。これらの会議に対する不確実性が高いため、オプションのプレミアムは高くなる可能性がありますが、結果を取引するための定義されたリスクの方法を提供します。 逆に、BoJの決定に対する「ニュースを売る」イベントのリスクは大きいです。もしBoJが金利を引き上げ、驚くべき厳しい言葉を伴う場合、円は急騰する可能性があります。このシナリオでは、EUR/JPYプットオプションを購入することが、ロングポジションに対するヘッジや、数十年ぶりの高値からの反転への直接的な賭けとして機能する可能性があります。

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