洞察 
VT 
要点:
- WTIは$56.05近辺で取引されており、日中で1.0%上昇しているが、依然として数年ぶりの安値に近い状態である
- ブレント原油は0.75%上昇し、$60.12となり、トレーダーが供給リスクを再評価している
- 市場はアメリカとベネズエラの緊張を無視し、供給のファンダメンタルズに焦点を移している
原油価格は木曜日にわずかな反発を試み、前月のWTI原油は1%上昇し、$56.49バレルとなったが、広範な市場のセンチメントは依然として明確に弱気である。
日足チャートはWTIが2021年以来の最低水準に近づいていることを示しており、テクニカル指標も引き続き弱さを示唆している。
私たちのリサーチデスクによれば、原油市場は来年も供給過剰の状態が続くと予想されている。
アメリカがベネズエラに対して制裁関連の圧力を強化しているが、世界的な供給への影響は限られたものになると予想されている。
供給リスクを超える供給過剰への懸念
トレーダーは、アジアにおける精製所需要の低下とOPEC+メンバーからの生産の復活に注目しており、これが価格に重しとなっている。
今月の連邦準備制度（Fed）のハト派的な傾斜はリスクのセンチメントを支えているが、原油の価格を意味のある形で引き上げるには至っておらず、市場は金利の後押しよりもファンダメンタルズに固執していることを強調している。
在庫は過去5年の平均を上回っており、IEAとOPECからの消費予測も鈍化しているため、アナリストは原油の価格がレンジ内に留まると予想している — 2026年前半には中程度から高めの$50台で安定すると見込まれている。
テクニカル分析
WTI原油は圧力の下にあり、現在$56.05近辺で取引されており、日中で1.14%下落し、数ヶ月のサポートゾーンを試している。全体的なトレンドは、7月の$77.89からのピーク以来、弱気であり、価格は30日移動平均を回復できずにいる。
最近のローソク足は売り手がコントロールを強める中での下方向のモメンタムの増加を示しており、すべての短期移動平均（5、10、30）をさらに下回る価格変動を引き起こしている。これは明らかな弱さのサインである。
MACDインジケーターは下落バイアスを確認しており、シグナルラインおよびMACDラインはさらに負の領域に進んでいる。
サポートレベル近くで短期的な反発が見られるかもしれないが、モメンタムとトレンド指標は供給の混乱やOPEC+の発言による新たなきっかけがなければ、さらなる下落リスクを示唆している。
$56.00でのサポートが明確に破られると、次のターゲットは$53–$50の範囲に向かう可能性がある。強気派は今のところ傍観しており、主流の下落トレンドに挑戦するには$60以上の確認されたブレイクが必要である。
まとめ
ショートカバーリングが一時的な反発を支えることがあるが、全体的な状況は原油市場における構造的な弱さを示している。
需要指標が改善するかOPEC+が協調的な削減を示さない限り、価格は$60未満に留まる可能性が高いと考えられている。
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