USD/JPYペアは木曜日の早朝のアジアセッション中に約155.60まで上昇しました。米ドルは、連邦準備制度理事会のクリストファー・ウォラー総裁による慎重なコメントを受けて、日本円に対して強さを増しています。トレーダーは、当日発表予定の米国消費者物価指数（CPI）インフレデータを待ちながら、緊張感を抱いています。 ウォラー氏は、米国の中央銀行が急いで金利を引き下げることはないと伝え、米ドルに短期的な支持を与える可能性があります。市場の予測では、来年の金利引き下げが2回あると示唆されています。現在、米連邦準備制度理事会の1月の会合で金利を維持する確率は75.6%となっており、先週の推定から約70%上昇しています。

日本の金利見通し

同時に、日銀が日本の金利を引き上げると予想されており、これは円にとって潜在的な利益をもたらします。日銀は、金利を0.5%から0.75%に引き上げ、30年ぶりの高水準に達する見込みです。上田和夫総裁は、中央銀行の経済および物価の予測を達成する可能性が高まっていることを最近述べました。 日本円は、多く取引される通貨であり、日本経済のパフォーマンスと日銀の政策に影響を受けています。最近の金融政策の変化や国債利回りの差が円をサポートしています。また、安全資産としての地位は、市場の不確実性の中で投資家を引き付けます。 米国CPIレポートが今日発表され、明日には日本銀行の金利決定が控えているため、重要なボラティリティが予想されます。この状況は、大きな価格変動から利益を得られるストラドルなどのオプション戦略に最適です。現在のUSD/JPYが155.60という高水準にあることは、これらの重要なデータ発表を前に市場が緊張状態にあることを示唆しています。 連邦準備制度の慎重な姿勢は、ドルを支える重要な要因です。10月のコアCPIが粘り強く3.2%であった後、今日もう一つの強いインフレ指標が発表されれば、Fedの「長期間高止まり」のシナリオを強化する可能性があります。これにより、USD/JPYペアは上昇し、米国のインフレが持続することを期待する投資家にとって近くのコールオプションが魅力的な選択肢となるでしょう。

日銀の金利引き上げの潜在的な影響

一方で、日銀は金利を0.75%まで引き上げると広く予想されており、これは数十年ぶりの水準です。日銀は2024年にマイナス金利からの政策転換を始めたことを考慮すれば、これはそのトレンドの継続と言えます。金利の引き上げは円の強化につながる可能性があるため、トレーダーは発表後の通貨ペアの急落に対してプットオプションを使用してヘッジするか、投機するかもしれません。 また、日本の当局からの直接介入のリスクも考慮する必要があります。2024年にはペアが160に接近した際にそれが見られました。根本的な要因は、米国の10年物国債利回りが日本のそれよりも350ベーシスポイント以上高いことで、金利差が大きくなっています。この利回りの差は、日銀が金利を引き上げても、米国が2026年により攻撃的な金利引き下げを示唆しない限り、円の強さは一時的なものである可能性を示唆しています。

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