洞察 
VT 
要点:
- XAUUSDは$4,330近くで推移、10月の$4,381の記録にはわずかに届かず
- フェデラル・リザーブのウォーラーがさらなる利下げを支持、労働市場に冷却の兆し
- トレーダーたちは、インフレーションの緩和を確認するために遅延したCPIデータを待っている
- 世界的リスクが上昇：ベネズエラへの制裁強化、ウクライナ戦争は沈静化
金は0.16%減少して$4,331.74で推移し、最近の高値$4,381.32からの緩やかな下落が続いているが、テクニカル指標は金属が移動平均線の上でしっかりと支えられていることを示している。
MACDのモメンタムは依然としてポジティブであるが、少しフラットになっており、市場は連邦準備制度の緩和の道筋の強い確認を待っている。
フェデラル・リザーブのガバナークリストファー・ウォーラーは週の中頃に金の強気の理由を補強し、追加の利下げを支持する意見を表明し、着実なペースを強調した。
彼の口調は、パウエル議長や他の公務員からの最近のハト派的な転換の信号を反映しており、連邦準備制度が2026年に2回以上の利下げを行う可能性があるという市場の賭けを強化している。
弱い労働データがハト派的なバイアスを強化
米国の雇用データの弱さがフェデラル・リザーブの慎重なトーンを支えている。失業率は4年ぶりの高水準に上昇し、11月の雇用創出は10月の弱さを補えなかったため、労働市場の勢いが失われつつある様子が浮かび上がっている。
これらの数字は、通常金のような非利回り資産に利益をもたらすハードランディングを伴わないディスインフレーションの広範なストーリーと一致している。
現在、注目は遅延したCPIレポートに移っている。コアインフレーションにおいて下方サプライズがあれば、利下げ期待がさらに高まり、金が再びブレークアウトする可能性がある。
グローバルリスクは依然として高水準
フェデラル・リザーブを超えて、金の強靭さはグローバルな不安定性によって支えられている。バイデン政権はベネズエラへのエネルギー制裁を再び発動し、先週の軍事的なエスカレーションとタンカーの押収を受けて、すべての石油輸送を停止した。
ウクライナでは、プーチン大統領が領土要求を再確認しており、米国の外交努力が再開されたにもかかわらず、進行中の戦争がNATOとの関係やエネルギー市場に長い影を落としており、金のグローバルヘッジとしての役割を高めている。
テクニカル分析
金は強い上昇トレンドの中にあり、現在$4,331.74で推移し、最近の高値$4,381.32のわずか下で取引されている。-0.16%の若干の下落にもかかわらず、価格は短期及び中期の移動平均線（5, 10, 30）の上で推移し続けており、継続的な強気のモメンタムを反映している。
チャートの構造は、安定した高値を示しており、30日MAは10月初旬のブレークアウト以降、動的なサポートとして機能している。
買い手は依然としてコントロールを維持しており、特に価格が抵抗線近くでタイトな範囲で統合しているため、強い状況にある。
MACDヒストグラムは若干フラットになっているが、シグナルラインは強気圏内にあり、反転というよりは潜在的な一時停止を示唆している。
価格が$4,381を上回ると、次のターゲットは$4,500になる可能性がある。
一方、サポートは$4,100近くに位置しており、30日MAと最近の統合ベースが一致している。
マクロ経済的不確実性と利下げの期待が、安全資産への流れをサポートし続ける限り、モメンタムは依然として強気に傾いている。
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