米ドルは水曜日の早朝、雇用データを受けて市場が連邦準備制度の政策見通しを再評価する中、堅調でした。一方、英国は11月のインフレデータを待っており、これが木曜日のイングランド銀行の政策発表に影響を与える可能性があります。 米国労働省は、10月の非農業部門雇用者数が10万5千人減少し、11月に6万4千人増加したと報告しました。失業率は11月に4.6%に上昇し、年間賃金インフレ率は3.5%に低下しました。USDインデックスは最初98.00を下回りましたが回復し、水曜日の早朝には98.50に上昇しました。数名の連邦準備制度の政策立案者がその日の後にスピーチを行う予定です。

為替市場の更新と予測

GBP/USDは火曜日に0.3%以上上昇した後、1.3400を下回りました。UK CPIは11月に3.5%にやわらぐと予想されています。EUR/USDは火曜日に1.1800を上回りましたが下落し、水曜日には1.1750を下回って取引されています。USD/JPYは反発し、155.15で0.3%上昇しました。一方、金は0.7%上昇し、$4,330近くで取引されています。 インフレは通貨の価値に影響を与え、高いインフレは一般的に利上げの期待により通貨の強さを増加させます。インフレは金価格にも影響を与え、高インフレは利上げの可能性を示唆し、金は利息を生む資産と比べて魅力が低くなります。 米国の雇用報告が弱く、10月の雇用喪失と11月にはわずかな増加しか示していないため、米ドルの現在の強さに対して慎重であるべきです。このインデックスの98.50への反発は脆弱であり、そのような悪いデータは通常、連邦準備制度からの今後の利下げを示唆します。市場は現在、2026年前半に緩和の高い確率を織り込んでおり、これは2023年末に見られた攻撃的な利下げ期待と似ています。 私たちは明日のイングランド銀行の会合を控え、英ポンドに注目すべきであり、本日のインフレデータが重要な前兆となります。予想通りの緩やかな消費者物価指数の数値は、BoEがより慎重なトーンを採用する理由になるかもしれず、GBP/USDペアには明らかな下方リスクを生じさせるでしょう。トレーダーはGBP/USDに対して短期プットオプションを購入し、意外にもハト派的な政策声明に対して保護を検討するかもしれません。

ユーロ圏および日本円の分析

ユーロも明日の欧州中央銀行の会合を控え、重要な局面を迎えています。1.1750を下回るペアの動きはこの不確実性を反映しています。今日発表されるドイツIFOビジネスセンチメントデータは、ユーロ圏最大の経済の健康状態を示す重要な指標です。ECBの修正された経済予測は最も重要な要因となり、2026年にわたる銀行の政策の期待を導きます。 米ドルは今日、大きく反発していますが、日本円に対するパフォーマンスが今週最も弱いことは示唆的です。USD/JPYが155.15に上昇したのは短期金利の差に起因している可能性がありますが、この水準は歴史的に高く、2023年と2024年の日本の政府関係者による言葉の介入を思い起こさせます。今後の連邦準備制度のスピーカーからのハト派的なコメントがあれば、このペアはすぐに反転する可能性があり、高値を追うのはリスクがあります。 金の$4,330近くへの上昇はこの環境下で理にかなっており、論理的な取引に見えます。弱い米国の雇用報告は、金利が低下する未来を示唆しており、非利子資産を保持する理由を強く支持しています。この金の動きは、米ドルの同時の回復と矛盾しており、市場が深い不確実性の中にあり、潜在的な経済的逆風に対してヘッジをかけていることを示しています。

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