日本の調整後の商品貿易収支は、11月に¥-4.2億から¥62.9億に増加しました。この変化は、国の貿易収支の改善を反映しています。 金は米国の労働市場が冷え込みを示す中、約7週間ぶりの高値に達しました。これにより、FRBの利下げの憶測にも影響を与えています。米ドル指数は約98.30の値を維持しており、引き続き不確実性があることを示しています。

オーストラリアドルの下落

オーストラリアドルは、オーストラリア準備銀行のタカ派的な姿勢にもかかわらず下降しました。一方、米国の経済データが弱かったため、銀価格は$66近くで過去最高を記録しました。 日本円は、日銀の会合を前にわずかに下落しましたが、依然として強気の兆候を維持しています。WTI原油価格は、米国がベネズエラのタンカーに対して行動を起こしたことを受けて$55.50を超えて上昇しました。 GBP/USDは楽観的なUK PMIの見通しにより1.3400を超えました。EUR/USDは、米ドルの回復が鈍い中、最終的なユーロ圏CPIの数値を待つ期待から1.1750近くで安定しています。

米ドルの弱さの中での市場ポジショニング

米国の労働市場が冷え込んでいることを踏まえ、我々は米ドルの継続的な弱さに備えています。ドル指数（DXY）が98.30前後を維持していることは、潜在的な連邦準備制度の利下げについて市場が価格を付けていることを示しており、この感情は最近の雇用データによって強化されました。2023年末に見られた鈍化と同様に、中央銀行の攻撃的な姿勢が減少することを示しています。この環境は、ドルの反発を売ることが賢明な行動であることを示唆しています。 このドルの軟化は、金属価格の上昇を直接助長しており、金は7週間ぶりの高値に、銀は$66近くの記録に達しました。我々は、ドルの弱化と地政学的緊張の高まりに対するヘッジとして、これらの資産へのエクスポージャーを増やしています。逆相関は明確で、過去四半期にDXYが1%下落するごとに、金は通常1.5%以上上昇しました。この傾向は今後も続くことを期待しています。 我々は日銀の会合を前に日本円を注意深く見守っています。国の貿易収支は予想外に¥62.9Bの黒字に転じました。この強い経済データは、財務省によって確認され、円の強気なケースを支持しています。瞬間的に下がる中でも我々は、ボラティリティを取引するためにオプションを使用することを検討しています。日銀からのタカ派的な信号があれば、JPYペアにおいて著しいラリーを引き起こす可能性があります。 地政学的リスクはエネルギー価格にプレミアムを加えており、WTI原油は$55.50を超えて上昇しています。ベネズエラのタンカーの封鎖とロシア・ウクライナに関連する緊張の再燃は、過去の混乱に似た供給面への懸念を生み出しています。デリバティブトレーダーは鋭い価格変動に備える必要があり、これらの状況がエスカレートすれば、原油先物に対するロングポジションが有利になる可能性があります。 他の主要通貨の間での乖離はユニークな機会をもたらしており、楽観的なPMIデータにより英国ポンドが上昇する一方、オーストラリアドルはタカ派の中央銀行にもかかわらず弱体化しています。最新のS&P Global/CIPS UKサービスPMIの読み取りは52.9で、英国経済の回復力を示しており、GBP/USDは弱いドルに対して魅力的なロングポジションとなっています。一方、AUDの下落は、今のところ国の政策がグローバルリスク感情に覆われていることを示唆しています。 暗号市場は断片的な回復の兆しを示しており、ボラティリティを狙った取引のチャンスを生み出しています。いくつかの資産は急激に反発していますが、BNBのような主要コインは$855を下回ることで弱気のモメンタムを示しています。我々は、最もボラティリティの高い暗号ペアに対してストラドルやストラングルなどのオプション戦略を用いることで、これらの急激で予測不可能な変動に便乗できると考えています。

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