EUR/USDは1.1750付近で安定しており、米国の雇用データが来年の連邦準備制度が金融政策を緩和し続ける可能性を示唆しています。通貨ペアは0.04%の小幅な下落を記録しましたが、米ドル指数は98.21で安定しています。 10月と11月の米国非農業部門雇用者数はすでに弱い労働市場を反映しており、失業率は上昇しています。このデータは、1月28日の連邦準備制度の会合での利下げの可能性を高めるものではありませんでしたが、市場は2026年12月までに59.8ベーシスポイントの緩和を織り込んでいます。

欧州中央銀行の政策

欧州中央銀行（ECB）は、インフレが抑制された状態と期待される堅調な経済により、2026年まで金利を据え置くと予想されています。一方、アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、12月の連邦準備制度の会合で金利を変更しないことを好むと表明しています。 ユーロはオーストラリアドルに対して強さを示しており、様々な通貨におけるパーセンテージの変化を示しています。ユーロ圏の経済指標、例えばインフレやGDPはユーロの価値に影響を与え、通常はプラスの貿易収支が通貨を強化します。 ウクライナの和平交渉はユーロに影響を与える可能性があり、アメリカがキエフに安全保障を提供した際にその様子が見られました。テクニカル分析によると、EUR/USDには中立から上昇のバイアスが示唆されており、抵抗レベルと支持レベルも特定されています。 現在の市場では、EUR/USDは1.1750付近で安定しており、米国の労働市場の弱体化の兆候が、連邦準備制度が政策を緩和し続ける可能性を示唆しています。最近、米国の失業率は4.6%に上昇し、2023年末に見られた3.7%から目立った増加を示しています。この状況は、欧州中央銀行が明日開催する会合で金利を据え置くと予想されることから、明確な政策の違いを生み出しています。 私たちは、最新のインフレ指標における連邦準備制度のジレンマを見ることができ、11月の米国消費者物価指数は2.8%で、過去のピークよりも低いものの、2%ターゲットを上回っています。それにもかかわらず、雇用データの軟化は、2026年の潜在的な利下げに対して連邦準備制度が慎重な姿勢を維持する主要な要因であるようです。これにより、米ドル指数は抑制され、EUR/USDペアには底が支えられています。

ユーロ圏経済見通し

一方、ユーロ圏の経済は堅調を示しており、第三四半期のGDPは0.2%の緩やかな成長を遂げ、11月のインフレは2.6%で維持されています。この安定したパフォーマンスは、ECBが急いで利下げを行わないとの市場の期待を支持し、ドルに対するユーロの基本的な強さを生み出しています。ハト派的な連邦準備制度と中立的なECBの違いが、私たちが取引すべき重要なテーマです。 デリバティブトレーダーにとって、この環境は、EUR/USDに対して1.1800を超える行使価格のコールオプションを購入することが潜在的な上昇を捉える良い戦略であることを示唆しています。オプションの定義されたリスクは、一部の連邦準備制度の関係者からの混在した信号を考慮すると魅力的です。1.1700の支持レベル以下でキャッシュセキュアプットを売却することは、プレミアムを集めつつ慎重に強気の見解を表現するもう一つの方法です。 ただし、特に明日のECB会合や連邦準備制度からの驚くべきタカ派的な声明に伴うリスクを監視する必要があります。新しい連邦準備制度の議長に関する ongoing discussions も、突然の動きを引き起こす可能性のある政治的な不確実性を追加します。トレーダーは、現在1.1645近くにある100日移動平均線の下にあるアウト・オブ・ザ・マネー・プットを購入することにより、ロングポジションをヘッジすることができます。 重要な中央銀行の発表が控えているため、EUR/USDペアの短期的なインプライドボラティリティが上昇することが予想されます。これは、1.1700から1.1850のレンジ内でペアが留まると考えるなら、ストライク価格を売るような時間の経過から利益を得る戦略がより有利になる可能性があります。現在のインプライドボラティリティを歴史的平均と比較することは、オプションが現在安く見積もられているのか、高く見積もられているのかを示すでしょう。

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