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    11月にアメリカは非農業部門雇用者数が64,000人増加し、5万人の予想を上回ったでした。

    by VT Markets
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    Dec 16, 2025
    経済学者の期待 コア市場の懸念は、労働データに焦点を当てており、Fedの利下げ期待が高まっている。弱い非農業部門雇用者数（NFP）の結果は、利下げの賭けを促し、ドルを押し下げ、EUR/USDペアを上昇させる可能性がある。堅調なデータはドルを強化し、EUR/USDを押し下げる可能性がある。 11月の雇用報告は、非常に低い期待を上回ったにもかかわらず、今後の米ドルの弱さを示す。市場は小さな64,000件の雇用増加を無視し、予想よりも高い失業率4.6%に注目している。この弱い労働データは、連邦準備制度の最近のハト派的な姿勢を強化し、1月の会合での再びの利下げが非常に可能性が高いことを示唆している。 この機会を利用して、特にユーロに対してドル安のポジションを取るべきである。モメンタムを考えると、1.1800付近の行使価格で、1月末または2月に満期が来るEUR/USDコールオプションを購入するのが賢明な戦略と思われる。これにより、上昇が予想される動きに乗ることができ、リスクを明確に定義することができる。 歴史データの分析 2000年代初頭と2007年の歴史データを見ると、毎月100,000件未満の雇用創出と失業率の上昇が一貫して経済の広範な減速を前にすることが多いことが分かる。今日の報告は、その懸念のパターンに当てはまっており、これは一時的なものではなく、より大きなトレンドの一部であることを示唆している。過去に失業率がこのように一貫して上昇したのは2020年の不況前が最後であり、これは無視できない信号である。 連邦準備制度は、その二重の使命により、上昇する失業率によってさらなる経済刺激を強いられている。この報告は2026年に向けてハト派的なトーンが保証されることを事実上確定させ、ドルに対して逆風として作用する。したがって、今日98.00の重要なレベルを破った後、米ドル指数（DXY）を直接短期売りすることを視野に入れることも可能である。 提供されたデータに基づくと、ドルはイギリスポンドに対して最も顕著な弱さを示した。これは、GBP/USDのロングポジションがEUR/USDよりもさらなるリターンを提供する可能性があることを示唆している。市場がドルに代わるものとして最も好んでいるように見えるため、先物やオプションを通じてポンドのポジションを構築することを検討すべきである。 米ドルをショートすることが主な取引であるが、米経済の弱化が示す根本的なメッセージを見落としてはいけない。将来の経済データが減速を確認する場合、市場のボラティリティが高まる可能性がある。2026年第1四半期に満期が来るVIX指数の安価なアウトオブザマネーコールオプションを購入することは、より大きな市場の下落に対するコスト効果の高いヘッジとなる可能性がある。

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