USの平均時給は10月に0.1%に減少し、9月の0.2%から下落しました。これは賃金の成長が鈍化していることを示唆しています。この変化は消費者支出と全体の経済成長に影響を与える可能性があります。 11月の非農業部門雇用者数の報告では、105,000件の雇用の減少が示され、12月には64,000件の増加がありました。11月の失業率は4.6%に上昇し、米国の労働市場の見通しに複雑さを加えました。

通貨の変動と連邦準備制度の政策

これらの雇用統計は、EUR/USDやGBP/USDなどの通貨ペアでの変動を引き起こしました。データを受けて、連邦準備制度の政策や金利調整の可能性に関する議論が浮上しています。 金価格は安全資産としての需要が続き、強さを示しています。アナリストは、賃金成長の鈍化が連邦準備制度の金融引き締めに対する慎重な姿勢につながる可能性があると考えています。 経済の状況は、グローバルな貿易動向や地政学的緊張によって影響を受け、市場のセンチメントに影響を与えています。トレーダーは最新情報を把握し、これらの進行中の事態に基づいて戦略を適応させる必要があります。 振り返ると、2024年末からの賃金成長の鈍化は早期のシグナルであったことが分かります。この労働市場の冷え込みの傾向は2025年を通じてほぼ続いています。2025年11月の最新の非農業部門雇用者数の報告では、わずか55,000件の増加が見られ、失業率は4.9%に上昇しました。

市場の期待と金利戦略

この持続的な経済の柔らかさは、連邦準備制度の金利引き上げを非常に可能性が低いものにしています。市場のコンセンサスは、2026年第1四半期末までに金利引き下げの可能性が60%以上であると予想しています。これは、過去数ヶ月の政策期待において大きな変化を表しています。 デリバティブ取引者にとって、これは来年の低金利に向けてのポジショニングを示唆しています。2026年3月と6月に満期を迎えるSOFR先物契約のコールオプションにおいて、オープンインタレストが増加しています。これらのポジションは、連邦準備制度が市場の予想通りに金利を引き下げた場合に利益を得ることができます。 ハト派的な連邦準備制度の見通しは、米ドルに重くのしかかっており、第四四半期において通貨バスケットに対してほぼ3%下落しました。その結果、EUR/USDやGBP/USDのような通貨ペアのコールオプションを使用することは、賢明な戦略である可能性があります。これにより、トレーダーはさらなるドル安から利益を得つつ、最大リスクを明確に定義することができます。 この環境は株式にとって有利に働く可能性があり、低い借入コストの期待は株価評価を支持する傾向があります。2026年1月の連邦準備制度の会議を前に、ボラティリティが増加することが予想されます。S&P 500のような主要指数のオプションを使用することで、慎重なコメントの後の潜在的なラリーに備えてポジションを取ることができます。 2024年末に見られたトレンドと一致して、金は安全資産として強いパフォーマンスを維持しています。金利が低下することで利回りのない資産がより魅力的になるため、金先物は最近、1オンスあたり2,150ドルを超えました。金先物や関連ETFのコールオプションを購入することで、この上昇傾向に対するエクスポージャーを得ることができます。

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