アメリカのU6不完全雇用率は11月に-5%に減少し、前の8%からの低下を示しました。この変化は、国内の労働市場の状況の顕著な改善を反映していました。 10月、アメリカの小売売上高は7326億ドルでほぼ変わらず、9月の改訂された0.1%の増加に続くものであり、市場の期待であった再度の0.1%の上昇には達しませんでした。

金価格は米ドル安から利益を得る

金価格は米ドル安からの恩恵を受けて4300ドルを超えました。アメリカの失業率は11月に4.6%に上昇し、PMIデータは12月の民間セクターの成長の減速を示しました。 アメリカのS&Pグローバル製造業PMIは51.8に低下し、サービスPMIは12月に52.9に落ち込みました。これらの数値は、製造業とサービス業界の成長軌道が前の月と比較して低下していることを示唆しています。 主要通貨ペアであるEUR/USDとGBP/USDは、米ドルの下落の中で成長を見せました。EUR/USDは1.1800に近づき、GBP/USDは弱い米雇用データに後押しされて10月中旬以来の最高点に達しました。 BNB（バイナンスコイン）は855ドルを下回り、その減少はネガティブなオンチェーンシグナルに関連しています。このBNBの減少は、小売活動の増加と市場の悪化したセンチメントの中で起こりました。

アメリカの経済データが混乱した状況を作り出す

最近のアメリカ経済データは、慎重に対処する必要がある混乱した状況を呈しています。報告されたU6不完全雇用率は異常なものであり、特に11月の64,000の雇用者増加と失業率の4.6%の上昇が著しい経済の減速を指し示しているため、修正されるまで懐疑的に見るべきです。市場はU6の異常値を無視しており、より広範な雇用データとPMI数値の低下による明確なモメンタムの喪失に基づいて取引を行っています。 これは米ドルを圧迫しており、このトレンドは新年に入っても続くと予想しています。CME FedWatchツールによると、市場は2026年第一四半期に連邦準備制度理事会の利下げが75%を超える確率で行われると見込んでおり、ドルにとっての抵抗が最も少ない道は下向きです。トレーダーはEUR/USDやGBP/USDのペアでコールオプションを購入することを検討すべきで、リスクを制限しつつ上昇のエクスポージャーを得ることができます。 金が4300ドルを超えた上昇は、この弱いドルと経済的不確実性の高まりの直接的な結果です。この動きは2020年の経済混乱時に見られたパターンに似ており、ハト派の連邦準備制度と刺激策が貴金属の大規模なラリーを助長しました。金先物やコールオプションのロングポジションは、安全な避難先へのフライトおよびドルの継続的な弱さから利益を得るために妥当であるように思われます。 株価指数の見通しはより不透明であり、ボラティリティの生じやすい環境を作り出しています。経済が減速することは通常、株式にはベアリッシュですが、想定より早い利下げの可能性は潜在的な追い風を提供します。この弱い成長とハト派の金融政策の間の引っ張り合いは、著しい価格変動が起こる可能性が高いことを意味します。 この不確実性を考慮すると、ボラティリティから利益を得るオプションが魅力的となります。VIXは秋の低迷から徐々に上昇し、現在22前後で推移しており、投資家の不安の高まりを反映しています。トレーダーはS&P 500でストラドルを購入することを検討すべきで、これは今後数週間で大きな市場の動きがある場合に利益を上げる戦略となります。

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