US ADP雇用変化の4週間平均は、11月29日現在で16.25Kに上昇し、前回の4.75Kから増加しました。この増加は、さまざまな経済指標と市場反応の背景にあります。 12月に、米S&Pグローバル製造業PMIは51.8に低下し、サービスPMIは52.9に落ち込みました。米国の小売売上高は、9月のわずかな増加に続き、10月にはほとんど変化がなく7326億ドルのままでした。

金価格と通貨の動き

金価格は、米国の雇用データの混合に影響されて上昇し、価格は4300ドルを上回りました。一方で、非農業部門雇用者数が10月に10万5000人減少した後、11月には6万4000人の増加を前に米ドルが弱まる中、EUR/USDペアは1.1800に向かって動きました。 英国ポンドは、ポジティブなPMIデータにより1.3400以上で安定していましたが、米ドルは混合した雇用数値に悩まされていました。BNB、またはバイナンスコインは下降を続け、約855ドルで取引され、オンチェーンデータによって示された小売活動の増加と共に推移しています。 この報告書全体を通じて、投資決定を行う前には十分な調査を行うことが推奨されています。表現されている意見は作者のものであり、決定的な金融アドバイスではありません。 最新の米国データの不整合は、投資機会を提示しています。ADPの4週間平均雇用増加が16.25Kにジャンプしたことは強い労働市場を示唆していますが、これは製造業とサービス業のPMI数値の鈍化と矛盾しています。この混合した状況は経済に対する方向性のある賭けを困難にし、相対価値とボラティリティに焦点を当てることを示唆しています。

米ドルの苦戦

この混乱は、トレーダーが連邦準備制度の次の動きを疑問視する中、米ドルに圧力をかけています。2023年と2024年を通じて見られた一連の積極的な利上げの後、市場は今、活動データの軟化により予想よりも早期の利下げの可能性を嗅ぎ取っています。これが、ポジティブな雇用見出しにもかかわらず、ドルが需要を見つけられない理由を説明しています。 株式インデックスのトレーダーにとって、この不確実性はボラティリティに目を向ける直接的な信号です。CBOEボラティリティ指数（VIX）は現在、歴史的平均の約19を下回って取引されており、対立する経済シグナルを考慮するとこれは低すぎるようです。主要インデックスのVIXコールオプションを購入したり、スタッドルを使用することは、2026年初頭に来る可能性のある価格変動に備えるための賢明な方法かもしれません。 弱いドルは金にとって明らかな追い風ですが、プラチナのストーリーはさらに説得力があります。プラチナ市場では構造的な供給不足が進行しており、これは2023年から始まった状況で、工業需要が鉱山供給を一貫して上回るようになっています。価格が2011年以来の高値に達しており、この供給の不均衡がすぐに解決することは予想されていませんので、先物やオプションを通じたロングポジションは魅力的です。 通貨市場においては、この環境がよりタカ派的な中央銀行を持つ通貨に対して米ドルを売ることを有利にしています。欧州中央銀行は、2025年のほとんどで2％の目標を上回る頑固なコアインフレとの戦いを続けています。この政策の乖離は、EUR/USDのロングポジションを魅力的にし、1.1800レベルへの可能性を示しています。

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