ゴールド価格は、利益確定とウクライナ和平交渉の進展により、火曜日のヨーロッパの早朝に下落しました。ゴールドは伝統的な安全資産として、連邦準備制度（FRB）の予測が来年の利下げは1回のみであることを示唆しているため、圧力を受けていました。 ゴールドは7週間の高値からの後退にもかかわらず、米国の小売売上高、PMIデータ、非農業部門雇用者数報告は、利上げの見通しを提供し、金属の価格に影響を与える可能性があります。連邦準備制度の最近の利下げは、2026年にさらなる利下げを約束し、ゴールドの保有機会コストを減少させました。

ゴールドのテクニカル分析

ゴールドは100日指数移動平均線の上でサポートされ、長期的な上昇トレンド技術セットを維持しています。初期抵抗線は4,350ドルに位置しており、直近のサポートは4,285ドルですが、更なる下落により4,257ドルまたは4,210ドルに達する可能性があります。 ゴールドの価値は、その価値保存手段としての役割と安全資産としての役割から派生しており、金融の動揺時にしばしば求められます。ゴールドは米ドルと国債と逆相関しています。特に新興経済国の中央銀行は、2022年に約70億ドル相当の1,136トン以上のゴールドを蓄積し、経済的不確実性の中で準備を多様化させました。ゴールドの価格は地政学的安定性、金利、通貨の強さを反映しています。 ゴールドの後退を考慮し、短期的な利益確定とウクライナ和平交渉を巡る楽観主義が生み出す機会に注目しています。今日発表された米国の非農業部門雇用者数報告は155,000件と予想よりも弱く、人材市場が冷却しているとの見方を強めました。この弱さは、連邦準備制度が2026年まで利下げサイクルを続ける理由を支持します。 トレーダーにとっての重要な対立は、FRBの公式な2026年の利下げ1回の予測と市場の少なくとも2回の利下げの価格設定の違いです。2025年11月のコアCPIデータが2.8％で過去2年間で最も低い水準を示したため、市場はよりハト派的なFRBを期待する十分な理由があります。この乖離は、経済の弱さを示すデータが出ると、デリバティブの価格形成がより積極的な利下げを支持する方向に大きく動く可能性を示唆しており、これがゴールドにとっては強気材料となります。

ゴールド取引の機会とリスク

基本的な背景は支持的であるものの、ウクライナ和平の進展は重大な逆風を呈示し、解決に至ればゴールドの安全資産としての魅力を損なうことになります。2026年1月上旬にジュネーブで予定されるサミットは、今後数週間のゴールドの上昇を制限する可能性があります。トレーダーはしたがって、画期的な進展の兆候に注意を払う必要があり、それがゴールド価格の急落を引き起こす可能性があります。 地政学的なリスクにもかかわらず、中央銀行の購入からの強い基盤のサポートが見られ、価格の底を提供しています。世界ゴールド協会の2025年第3四半期報告は、新興市場を中心に中央銀行が引き続き主要な購入者であることを確認し、このトレンドは今後も続くと期待されています。この一貫した需要は、特に4,257ドルのレベルに向かう際には購入の機会と見なされる可能性があります。 歴史的な観点から見ると、2019年のFRBのピボットを思い出します。この時、利下げへの移行がゴールドの長期的な上昇を引き起こしました。このパターンは再現される可能性があります。今のところ、オプション戦略は効果的で、4,350ドルの抵抗を超えた際に利益を得るためのコールスプレッドが有効です。逆に、平和交渉が進展する場合には、4,285ドルのサポートを下回る場合に備えたプットの購入は慎重なヘッジになる可能性があります。

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