ポンド・スターリング（GBP）は、主要通貨に対してイングランド銀行（BoE）の金融政策週間の慎重なスタートを経験しています。今週、英国ポンドは、今後の経済データの発表と、BoEによる25ベーシスポイントの利下げが3.75%になるとの強い期待から、ボラティリティと売り圧力に直面する可能性があります。

経済データの影響

イギリスのGDPの弱い数字は、雇用データと消費者物価指数（CPI）の重要な報告がある中、今週引き続きポンドに影響を与えています。市場は来年のEUR/GBPの成長の可能性を示唆しているものの、かなりの弱気なポジションが形成されているため、ポジティブな展開があれば活発なショートスクイーズが起こる可能性があります。 月曜日のアジアセッション中、GBP/USDペアは防御的ですが、過度に弱気ではなく、200日単純移動平均（SMA）サポートの上に維持されています。スポット価格は安定しており、1.3360レベル付近で取引されており、日中で大きな変化は見られません。 イングランド銀行が今週決定を発表するため、ポンドの大きなボラティリティに備える必要があります。市場は、最近の国家統計局のデータが2025年第3四半期にイギリス経済がわずか0.1%成長したことを受けて、3.75%への利下げをほぼ確実に期待しています。これは、銀行に行動を促す大きなプレッシャーとなります。 ポンドが下落することを予想しているトレーダーにとって、GBPプットオプションの購入やポンドの先物契約の売却は、期待される利下げにポジショニングするための直接的な方法です。この見解は、労働力調査の最新データに基づき、失業率が4.5%に上昇していることからも支持されています。これにより、BoEが金融政策を緩和する理由が増えています。これらのポジションは、決定後にGBP/USDが現行のサポートレベルを下回った場合に利益を上げることができます。

潜在的なショートスクイーズのリスク

しかし、現在、弱気なポンドの見解は非常に過密な取引であるため、注意が必要です。これは、「ショートスクイーズ」の高リスクを引き起こします。ポジティブなサプライズがあれば、ショートセラーがポジションを買い戻さざるを得なくなり、急速な価格上昇を引き起こす可能性があります。たとえば、今後の消費者物価指数データが最近の2.6%を上回る場合、銀行が金利を据え置く可能性があり、市場は予想外の展開となるでしょう。 この両方向のリスクを考慮すると、どちらの方向にも大きな価格変動から利益を得る戦略、例えばオプションを使用したロングストラドルやストラングルが賢明かもしれません。2024年末のこの緩和サイクルの開始時に、2022-2023年の積極的な利上げ期間の後に見られたようなボラティリティの反応を確認しました。これらのオプション戦略は、トレーダーが変動の方向を完全に予測することなく、今後のデータ発表を利用することを可能にします。 技術的なレベルでは、GBP/USDペアが1.3360周辺の200日移動平均の上に維持されていることが重要です。利下げ発表時にこのサポートレベルをしっかりと下回ると、さらなる売りを引き起こす可能性があります。一方で、BoEからのタカ派のサプライズでこのレベルから反発すれば、前述のショートスクイーズの引き金となるかもしれません。

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