洞察 
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カナダ銀行の堅実な姿勢
11月のコアインフレ率が2.9%で保持されていることから、カナダ銀行は次回の会合で堅実な姿勢を維持するとの見方が強いです。この安定性は、過去数年に見られた利上げの緊急な必要性がなくなったことを示唆しています。そのため、デリバティブトレーダーは、2026年初頭に向けた数週間の間に驚きの動きへの期待を減らすべきです。 この見解は、経済が減速している兆候を示す最近のデータによって裏付けられています。例えば、カナダの2025年第3四半期のGDPは0.1%のわずかな縮小を示し、最新の労働報告ではわずか15,000の雇用が追加されただけでした。これらの数字は、安定したインフレと相まって、中央銀行が政策をさらに引き締める理由がほとんどないことを示しています。 金利デリバティブにとって、これは今後の低いボラティリティを示唆しています。現在のオーバーナイトインデックススワップの価格設定は、2026年1月に利下げの可能性が15%であることを示唆しており、これは妥当と思われます。急激な動きに賭けるのではなく、安定または緩やかに低下する金利から利益を得る戦略が最も理にかなっているようです。通貨市場への影響
通貨市場において、カナダドルは逆風に直面するかもしれません。カナダ銀行が利上げを維持し、最終的な利下げに向かう可能性があるため、よりタカ派的なアメリカ連邦準備制度との政策の違いは、USD/CADの為替レートを上昇させる可能性があります。次の四半期に向けてカナダドル安を見越したオプションを考慮するべきです。 この環境は、2022年や2023年に私たちが取り組んだ急激なインフレ圧力や攻撃的な利上げとは大きく異なります。現在の安定性は、ボラティリティを期待するのではなく、穏やかで範囲内の市場でのプレイに移行する戦略のシフトが必要であることを示唆しています。 要点 – カナダの11月コアCPIが2.9%で維持される – カナダ銀行は利上げの緊急な必要がなく、次回の会合での金利維持が予想される – 近年のデータは経済の減速を示しており、政策の引き締めの理由は少ない – 通貨市場ではカナダドルが逆風に直面する可能性が高いトレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
