ユーロ圏の工業生産は成長を示し、10月に前年同月比で1.2%から2%へと増加しました。このデータは、ユーロ圏の経済状況における工業活動の改善を示唆しています。 為替レートはさまざまな市場動向を反映しており、カナダドルは金曜日の終値近くでUSDに対してその地位を維持しています。一方で、ポンドスターリンは英国のGDPへの懸念から軟化を示しましたが、USD/JPYは日本の調査結果の中で安定しています。

金とソラナが強さを見せる

商品市場では、金は上昇を続け、4,350ドルに近づいており、より緩和的な連邦準備制度の政策展望への期待が高まっています。加えて、ソラナはその現物上場投資信託に対して強い需要を見せており、運用資産総額は約10億ドルに近づいています。 S&P 500指数は、連邦準備制度の控えめな利下げの後に米国2年債利回りが3.50%前後で推移している中、強さを示しました。一方、ソラナの価格は下落するウェッジパターンの上限で均衡を保ちながら、潜在的なブレイクアウトに向けての位置を維持しています。 2025年のブローカープレファレンスに関しては、さまざまな地域におけるスプレッド、レバレッジ、規制に基づいてオプションを選ぶアドバイスがあります。これにより、さまざまな取引要件や戦略に対応しています。 ユーロ圏の工業生産の2.0%への上昇は、年末に向けた経済にとって強固な兆候です。最近のデータでは、11月のインフレは2.3%で堅調に推移しており、私たちは欧州中央銀行が今週の連邦準備制度よりもハト派的ではないと考えています。私たちは、EUR/USDが1.1800を上回る潜在的なブレイクに備えるために、短期のコールオプションを検討しています。

市場戦略と期待

連邦準備制度の最近の利下げは市場に消化され、S&P 500は新たな高値を更新し、2年債利回りは3.50%近くに留まっています。先週発表された11月の米国非農業部門雇用者数は175,000で、冷却が見られましたが、依然として弾力的な労働市場を示しています。株式指数に対するアウトオブ・ザ・マネーのプットスプレッドを売ることは、プレミアムを集める方法になるかもしれません。今後数週間で大規模な売りが起こるとは考えていません。 金の4,350ドルへの動きは、連邦準備制度の政策転換によって2026年のドル安が予想されることによる直接的な結果です。このラリーは、金が2024年初頭に古い過去最高値を超えた以来築かれた流れの大きな延長です。この傾向は、2023年の積極的な利上げサイクルの後に実質利回りが抑制される限り続くと見ています。 日本では、市場は日本銀行がついに今週利上げを行い、マイナス金利政策を終了するというほぼ確実な期待を織り込んでいます。それにもかかわらず、USD/JPYは155レベル近くで頑固に高止まりしており、市場はこの動きに対して完全にポジショニングされていないことを示唆しています。これは、利上げ発表後に円が急激に強くなることを予測してUSD/JPYに対するプットオプションを購入するための古典的な機会を作ります。 ポンドスターリンについては、イングランド銀行の政策会議や米国の重要データ発表を待つ中で、ボラティリティが高まる可能性があります。11月のカナダのインフレデータは2.2%で予想を下回ったため、商品通貨の下落リスクがポンドよりも大きいと見ています。GBP/USDのストラドルは、特定の方向に賭けることなく予想される価格の変動に対応する効果的な方法かもしれません。

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