USD/CADペアは、米ドルが主要通貨に対して弱含んでいるため、1.3750の3か月間の安値近辺に留まっています。将来の米国金利引き下げに関する憶測がこの状況に寄与しており、トランプ大統領がさらなる引き下げを支持し、米国の労働市場の弱さが圧力を加えています。 米ドル指数は98.13の8週間の安値近辺で取引されており、弱さが減少していることを示しています。2026年までに連邦準備制度が少なくとも2回金利を引き下げる可能性は64.3%であり、現在の水準から3.4%に下がると予測されています。投資家は、新たな洞察を得るために今後の非農業部門雇用者数（Nonfarm Payrolls）データを心待ちにしています。

カナダドルの影響

一方で、カナダドルはカナダ銀行の金利が短期的にさらに引き下げられる可能性が低いため、安定性を享受しています。カナダ銀行は、現行の金利が望ましい2%の目標に近いインフレを維持していることを示唆しています。発表予定のカナダの消費者物価指数（CPI）データは、10月の2.2%から2.4%への増加を示すと予想されており、カナダドルにプラスの影響を与える可能性があります。この月次CPIデータは消費者物価の変化を反映しており、市場はその影響を期待しています。 現在の見通しに基づくと、USD/CADペアは1.3750の下で引き続き下圧力にさらされると考えられています。これは、連邦準備制度による将来の金利引き下げが市場に期待されることで、米ドルが弱含んでいるためです。デリバティブトレーダーは、このトレンドが数週間続くことを見越してポジションを取る必要があります。 中央銀行の見通しには明確な乖離が見られ、この取引を促進しています。市場は、2026年末までに少なくとも2回のFRBの金利引き下げの可能性を64.3%と見込んでおり、FRB自身の予測よりもより攻撃的な道筋となっています。このハト派的な感情は、労働データの弱さや政治的圧力によって後押しされており、USD/CADのコールオプションを売却するか、プットオプションを購入する戦略が賢明であることを示唆しています。 振り返ると、2022年および2023年の急激な引き締めサイクルが米国のインフレを9.1%のピークから引き下げたことを思い出します。現在の緩和に向けたシフトは、高金利サイクルが過去のものとなったことを示しています。この歴史的な文脈は、より安定した中央銀行の政策を持つ通貨に対する米ドルの持続的な弱さを裏付けています。

カナダドルのレジリエンス

ペアのもう一方、カナダドルはレジリエンスを示しています。カナダ銀行は現在の政策金利に満足している兆候を示しており、通貨のための安定した基盤を作っています。11月のインフレデータは2.4%への増加が予想されており、BoCはすぐに金利を引き下げる理由はほとんどありません。 この安定性は、2022年半ばにカナダのインフレが8.1%に達した際のボラティリティからの歓迎すべき変化です。BoCの現在の安定したスタンスは、FRBの進展に関する不確実性の高まりとは対照的です。この政策の乖離は、カナダドルが米ドルよりも強く支持されることを示しています。 今週の重要なデータリリース、具体的には今日のカナダCPIと明日の米国非農業部門雇用者数がボラティリティを引き起こすでしょう。これにより、トレーダーがリスクを管理し、結果に対して投機する機会が得られます。米国の雇用報告が期待外れであれば、USD/CADの下落が加速する可能性があります。 この見解に基づく取引を検討しているトレーダーは、1.3700近辺のストライク価格のプットオプションを購入することで、さらなる下落から利益を得る明確なリスク管理を提供することができるでしょう。この戦略は、今後の経済データが米国経済の弱さとカナダの安定性を確認する場合に直接的に恩恵を受けることになります。

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