中国は、2026年に重要な国家戦略と安全保障施策の資金を調達するために、超長期の特別政府債を発行する計画をしています。これらの資金は、大規模な機器のアップグレードと消費財の下取りプログラムを支援することもあります。 AUD/USDペアは0.05%下落し、0.6650で取引されています。オーストラリアドルは、オーストラリア準備銀行が設定する金利、鉄鉱石の価格、中国経済の健康状態などの要因に影響されます。

RBAのAUDへの影響

オーストラリア準備銀行は、2-3%の安定したインフレ率を維持するために金利を調整することでAUDに影響を与えます。他の中央銀行と比較して高金利はAUDを支援し、低金利はその逆の効果を持ちます。 中国の経済はAUDに影響を与えます。中国はオーストラリアの最大の貿易相手国であるため、成長する中国経済はオーストラリアの輸出需要を高めAUDの価値を上昇させますが、成長が遅くなるとその逆の影響があります。 鉄鉱石はオーストラリアの最大の輸出品であり、その価格はAUDに影響を与えます。鉄鉱石の価格が上昇すると、AUDは通常、需要の増加により上昇します。 貿易収支もAUDの価値に影響を与えます。プラスのネット貿易収支は、輸出が輸入を上回る余剰需要を反映して、AUDを強化します。

中国の経済刺激策

中国からのこの発表は、私たちにとって重要な先見の明を示す信号です。北京は2026年にインフラと戦略プロジェクトを通じて経済を刺激する計画をしています。この種の支出は、産業商品に対する需要を直接的に引き上げます。 私たちは、2025年を通じて中国のパンデミック後の回復が混在した結果を示しているのを見てきました。製造業PMIデータはしばしば拡大と縮小を分ける重要な50ポイントのマークの直下で推移しています。この計画された債券発行は、政策立案者が長期的な成長を確保することにコミットしている最も明確な兆候です。これは、私たちが年間を通じて追跡してきた不安定な経済パフォーマンスへの直接的な反応です。 鉄鉱石はオーストラリアの最大の輸出品であるため、このニュースは今後その価格の強い基盤を提供するべきです。価格はすでに堅調で、2026年初めの配達のための先物契約はシンガポール取引所でトンあたり約130ドルで取引されています。中国の機器のアップグレードと主要戦略を支援する計画には、膨大な量の鉄鋼が必要です。 私たちのデリバティブポジションにとって、これは長期のAUD/USDコールオプションを買うタイミングであることを示唆しています。刺激策は2026年に計画されているため、現物市場は今日強く反応していませんが、来年のオーストラリアドルの強さに向けた基盤を築いています。この戦略は、潜在的な上昇に向けてポジショニングしつつ、初期リスクを制限することを可能にします。 2008年の世界金融危機後の年を振り返れば、同様のパターンが展開されたことがわかります。当時の中国の大規模な刺激策はコモディティスーパサイクルを引き起こし、2011年までにAUDを米ドルを大きく上回るまで押し上げました。規模は異なるかもしれませんが、基本的なメカニズムは同じです。 オーストラリア準備銀行の行動は依然として重要ですが、この外部需要ドライバーが彼らの仕事を容易にする可能性があります。強力な輸出収入と国民の所得は、RBAが金利を現在の水準から引き下げる圧力を軽減するかもしれません。経済に対するこの外部支援は、安定したまたは強い通貨の必要性を強化します。

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