ユーロ（EUR）は、米ドル（USD）に対して控えめな週次上昇を記録した後、防御的に取引されています。短期金利や欧州中央銀行（ECB）のメッセージがサポートを提供し、EURは1.18に近づいており、次回のECB会合を控えてさらなる上昇の可能性を示唆しています。 EURは金曜日の北米セッションにおいて、USDに対する0.7%の週次上昇の小部分を取り戻し、防御的に取引されました。フランスとドイツからの最終消費者物価指数（CPI）データは、予備データから変更がありませんでした。

EURのサポート

EURには、ECBのメッセージが米国連邦準備制度理事会の鴨派に対比してサポートを提供しています。金利差は深いマイナスから増加しており、EURをサポートしています。短期金利市場が控えめな引き締めに傾いているため、追加のEUR上昇が可能であり、2026年10月までに4ベーシスポイントが見込まれています。 今週の上昇により、EURは新たな2か月間の高値に達し、モメンタム指標は強気な見通しを確認しています。相対力指数（RSI）は70の買われ過ぎの閾値に近く、1.18のレベルまでの顕著な抵抗はありません。このレベルでは以前のラリーが一時停止しました。短期的には1.1680から1.1780の範囲が期待されています。 ユーロが米ドルに対して1.1950近くで堅調に推移するのを見ています。この立場は、欧州中央銀行と連邦準備制度の異なる進路によって支持されています。ECBは根強いインフレに対抗するためのタカ派的なトーンを引き続き発信しており、一方でFRBは政策スタンスを緩和する方向に開かれているようです。この根本的な違いは、年末に向けてユーロの強さの主要なドライバーとなっています。

政策の分裂と市場への影響

この政策の分裂は、ユーロ圏のコアインフレ率が最新のユーロスタットの発表によると3.1%で粘り強いことを示す数値によって強化されています。これにより、ECBの政策立案者に圧力がかかっています。それに対し、最近の米国CPIの読み取りは2.8%に低下し、FRBにとってより鴨派な見通しを正当化しています。その結果、金利市場は2026年前半を通じてユーロの優位のための金利差の拡大を見込んでいます。 私たちは、1.18のレベルが2024年のほとんどにわたりユーロにとって主要な抵抗点として機能したことを思い出します。この期間中には、中央銀行の乖離がちょうど形成され始めていました。現在、私たちはその旧天井を超えたので、それがいかなる反落でも新たなサポートの床として機能することを期待しています。トレーダーは、このレベルへの下落を潜在的な買いの機会と見なすべきです。 年末を前にEUR/USDオプションの暗示的ボラティリティが上昇する中、コールオプションの購入は定義されたリスクを持ってさらなる上昇を捉えるための賢明な方法です。1.21エリアに向けた動きをターゲットとしたブル・コールスプレッドは、ユーロの継続的な強さを活用するためのコスト効果の高い戦略を提供する可能性があります。これにより、トレーダーは強気なモメンタムに沿ったままリスクを保護することができます。

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